智通財經APP獲悉，萬聯證券發佈研報稱，8月仍處暑運旺季，民航總週轉量環比繼續抬升，國內航線/國際航線客運量均保持持續增長態勢。根據航班管家數據顯示，由於2023年中秋與國慶長假首日重合，出行熱度較高導致基數較高，疊加今年臺風“貝碧嘉”的影響中秋假期民航旅客運輸量日均同比下降，展望國慶假期(10.1-10.7)旅客運輸量預計日均超230萬人次，同比增長8.3%。預計四季度國際航線保持修復趨勢、國內航線保持穩健增長，維持行業“強於大市”評級。
8月仍處暑運旺季，供需繼續上升：2024年8月民航總週轉量實現140.6億噸公里，同比增長21.1%，環比增長3.2%，其中國內航線同比增長10.7%，國際航線增長49.4%。2024年1-8月民航總週轉量同比增長28.7%，客運量實現4.9億人次，同比增長20.1%，增速有所回落，較2019年同期增長11.4%，其中國際航線完成4227.50萬人次，同比增長175.00%，客運規模恢復至2019年同期的84.7%，國內航線客運量同比增長14.0%，較2019年增長14.8%。
從上市航空公司數據角度來看，六家上市航空公司8月RPK和ASK同比分別變動+21.5%和+13.3%，環比變動+4.8%和+1.1%，其中國內航線環比變動+5%和+1.4%，國際航線環比變動+3.8%和+0.2%。
6家上市航司客座率整體水平進一步抬升，部分航空公司8月客座率超2019年同期水平：1-8月民航客座率爲83.1%，較1-7月提升0.6pct，趨近於2019年水平。從上市航空公司數據角度來看，六家上市航空公司8月客座率爲86.3%,環比提升3pct，六家上市航空公司均有所提升，其中南航、東航及海航客座率均超過2019年同期水平。六家上市航空公司國內航線客座率爲87.4%，環比提升3.1pct，國際航線爲83.5%，環比上升2.9pct。
6月六家上市航空公司運營飛機數量共增11架：截至8月末，六家上市航空公司運營飛機數量爲3217架，較上年末增長1.4%，較上月淨增加11架，其中南航及海航運營飛機數量均增加2架、國航增加4架，其他三家均分別增加1架，預計後續機隊引入速度保持低速增長。
風險因素：經濟修復不及預期、國際航線修復不及預期、油價大幅波動、匯率大幅波動等。