Investing.com - 高盛在周三（25日）的一份報告中指出，儘管近期市場波動較大，但美國股市敞口依然強勁。
分析師表示，儘管全球市場在8月初轉向「避險」，但美國股市卻展現出了驚人的韌性。自夏季以來，美國股市的頭寸不僅保持穩定，而且實際上有所增加，儘管在不確定時期，其他資產類別（如債券、黃金和日圓）的資金流入更為顯著。
美國股市的出色表現，主要受益於科技股的霸主地位以及「美股七巨頭」等因素的推動，他們是維持看漲頭寸的關鍵。
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高盛策略師指出，「自2013年以來，流入美國股市的資金一直處於區間上端」，僅次於2021年的異常流入。相比之下，歐洲和新興市場股市繼續滯後，受到結構性問題和經濟增長疲軟的影響，尤其是在中國。
在這種樂觀情緒下，美國科技行業尤為受益，過去12個月里，流入科技行業基金的資金最多，可能受到了圍繞AI不斷升溫的興奮情緒的推動。
儘管夏季出現了一些波動，但標普500指數期貨的頭寸仍接近歷史高位，而且「幾乎沒有降低的跡象」。另一方面，報告稱，納斯達克指數期貨的頭寸下降幅度最高。
高盛還警告稱，儘管美國股市敞口依然強勁，但即將到來的事件（如美國大選和潛在的企業稅改革）可能會考驗投資者情緒。
高盛策略師表示：「我們的美國股票策略團隊強調，美國企業稅改革可能會使標普500指數每股收益（EPS）下降高達8%。同時，對AI資本支出的加強審查可能會對美國股市構成壓力。」
「只有當AI能夠支援結構性增長/通脹組合並提高企業盈利能力時，標普500指數在未來十年的回報率才可能高於平均水準。」
與此同時，策略師們表示，中國的刺激措施和全球降息可能會暫時支持非美國股市，儘管全球對非美國股市（尤其是中國）的配置已經下降。高盛對各地區保持中立態度，主張在年底前進行國際多元化配置。
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編譯：劉川