智通財經APP獲悉，日元與美元之間的匯率跌至三週以來的最低水平，主要因外匯交易員們仍然不確定日本和美國之間利率差距進一步縮小的潛在速度，尤其是日本選舉影響着日元前景。日元兌美元匯率下跌了0.2%，至1美元兌145.04，這是自9月4日以來的最低水平，隨後在震盪交易中回撤了大部分跌幅。截至發稿，日元匯率(兌美元)小幅微漲至144.85。
儘管美聯儲上週意外降息50個基點拉開美聯儲新一輪降息週期帷幕，但是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發佈會上發表的“鷹鴿參半”言論使得投資者們心中對進一步寬鬆的速度和規模產生了一些懷疑情緒——他們開始懷疑美聯儲截至2025年年底的降息幅度可能達不到市場所預期的程度。
與此同時，日本央行行長植田和男週二重申，該央行不急於進行加息，加之日本首相最熱門人選、“安倍經濟學”鼎力支持者高市早苗公開表示“現在加息是愚蠢的”，這些因素都使得交易員們對於日本央行的降息預期出現降溫情緒，進而刺激日元匯率下行。
“上週美聯儲聯邦公開市場委員會(即FOMC)大幅降息以及美國經濟軟着陸的希望所驅動的風險偏好情緒，掩蓋了美日之間不斷縮小的利率差異，”來自澳大利亞聯邦銀行的外匯市場策略師 Carol Kong表示。
被遺忘的“安倍經濟學”可能重返日本
外匯交易員們也在爲週五日本執政黨領導選舉做準備，因爲新的領導人很可能成爲日本下一任首相，而這將對日元產生影響。市場關注的是候選人各自不同的貨幣政策立場，特別是日本經濟安全部長高市早苗，她本週早些時候表示“現在加息是愚蠢的”，並且她本人是“安倍經濟學”倡導者，強力主張繼續實行寬鬆貨幣政策。雖然日本政府一般而言不干預日本央行決定，但是市場如今非常擔憂她率領的潛在新政府可能不斷對日本央行施壓，破事日本央行放緩甚至停止加息。
值得注意的是，高市早苗主張寬鬆貨幣政策的經濟計劃得到越來越多立法者和日本學者支持，比如曾任安倍時期經濟顧問的本田悅朗，這些支持高市早苗的財政智囊們普遍在“安倍經濟學”政策中發揮重要作用，他們支持以提高物價反制來自通貨緊縮的壓力。
即使高市早苗未能成功成爲新的日本首相，但有分析人士認爲，她在這次競選中的出色表現很有可能幫助她獲得一個關鍵的內閣職位，並且那些跟隨她的勢力必然將對下一任首相的政策施加一定程度壓力。
而“安倍經濟學”核心，在於極度寬鬆的貨幣政策，這意味着日本央行加息進程可能直接停滯。日本央行超寬鬆貨幣政策也被一些經濟學家稱爲“安倍經濟學”流派，以已故前日本首相安倍晉三的名字命名，上任央行行長黑田東彥上任以來主導的以負利率爲基礎的超寬鬆貨幣政策正是圍繞“安倍經濟學”展開。
“明天的日本自民黨選舉是一個事件風險，”Carol Kong表示。“根據獲勝的候選人，外匯市場對於日本央行加息預期以及日元的市場定價策略可能會朝任何一個方向大幅波動。”
日元兌美元匯率在觸及38年來的最低點後，本季度迄今已大幅上漲 11%，其波動性堪比股票市場。但是，市場現在正在質疑日美國債收益率以及基準利率差距從現在起將縮小多少，畢竟美聯儲降息幅度可能不及預期而日本央行加息進程可能因首相人選而受阻。此外，日本還繼續面臨強勁的資本外流、貿易逆差以及負的實際利率，所有這些都給日元匯率進一步上行帶來強大的壓力。
“日元與美元之間的匯率可能會繼續大幅波動，市場對11月美聯儲FOMC下次貨幣政策會議的降息幅度預期會隨着美國經濟指標的強弱而大幅變化。”來自瑞穗證券的市場策略師Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara在一份最新的報告中寫道。