【主編觀市】
美聯儲議息會議超預期降息50基點，加上CXO類迎來利好，直接刺激港股大幅反彈。
本週是國慶節前關鍵一週，對10月行情具有前瞻指引作用。當前港股市場主要跟隨美股爲主。本週美國將公佈二季度GDP和PCE物價指數年化季環比終值，這些數據直接反映美國經濟狀況。同時，鮑威爾等多位美聯儲高官發表講話。投資者將觀察其講話中對年內降息路徑的可能表態。日本執政黨自民黨總裁選舉開鑼。
整體看，只要美股相對平穩，同時國內政策利好出臺，港股震盪後走強值得期待。
熱點方向，證監會發布修訂後的《證券公司風險控制指標計算標準規定》，進一步發揮風險控制指標的“指揮棒”作用。簡單理解就是風控資金比例降低，預計將釋放近千億元資金，利好優質券商股。
工信部印發《工業重點行業領域設備更新和技術改造指南》，其中目標要求到2027年，完成約200萬套工業軟件和80萬臺套工業操作系統更新換代任務。相關自主可控可關注。
華爲秋季全場景新品發佈會將於9月24日在上海舉辦。Meta Connect 大會將於9月25-26日Menlo Park的常規場地舉行，將公佈新款AR智能眼鏡。科技類、消費電子及電器等預計保持活躍。
【本週金股】
康龍化成(03759)
康龍化成此前發佈中期業績，上半年公司營業總收入56.04億元，同比下降0.63%，歸母淨利潤11.13億元，同比上升41.64%。單看第二季度，營業總收入29.34億元，同比上升0.6%，第二季度歸母淨利潤8.83億元，同比上升101.64%。
公司在2024年上半年，爲超過2200家全球客戶提供服務，其中接受公司多個業務板塊服務的客戶貢獻收入人民幣39.879億元，佔公司營業收入的71.2%。報告期內，公司新增客戶超過360家，貢獻收入人民幣1.612億元，佔公司營業收入的2.9%;原有持續性客戶貢獻收入人民幣54.432億元，佔公司營業收入的97.1%。其中實驗室服務板塊新簽訂單同比增長10%+，CMC新簽訂單同比增長25%+。
9月19日，參議院軍事委員會官網宣佈，參議院版本NDAA納入93項修正案，其中不含生物安全提案。此次參議院版本NDAA不含生物安全提案，意味着此前衆議院通過的提案難以實施。
此外，隨着美聯儲宣佈激進降息，全球創新藥投融資有望持續改善。康龍化成公司下半年業績有望持續看好。
【產業觀察】
國泰君安發佈公告稱，公司正在籌劃通過換股方式吸收合併並募集配套資金的重大資產重組事項。國泰君安與海通的本次合併交易是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例。根據2023年年報數據口徑，合併後二者合計總資產/淨資產將分別達到16,800/3,482億元，均可排名當期行業第1位:合計營收/淨利潤將達到591/96億元，可排名當期行業第2/3位。
此次國泰君安與海通的整合系新“國九條"以來頭部券商合併重組的首單，由此進一步打開了對於證券行業集中度提升的想象空間，結合當前券商融資監管活動收緊的現狀以及此前的政策目標來看，頭部券商之間的併購重組將是建設具備國際竟爭力的證券行業的重要途徑,新一輪券業併購浪潮落地在即。
政策端來看，監管針對"培育一流投資銀行和投資機構"頻繁發聲，上市券商股權再融資節奏收緊同業併購成爲券商做大做強的較優方式。
供給端看，行業集中度維持高位，頭部券商ROE優勢顯著，中小券商股東出讓股權意願有所提升。
需求端看，國內券商規模尚難與海外頭部投行抗衡，通過併購重組擴充規模是提升國際競爭力的可行途徑。
當前券商板塊估值與盈利均處於歷史底部，長期估值修復的空間較大。同時併購浪潮持續推進行業竟爭格局有望獲得優化，重組券商或實現跨越式發展。港股重點關注中金公司中金公司(03908)、華泰證券(06886)、申萬宏源(06806)、國泰君安(02611)、海通證券(06837)等。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(九月)未平倉合約總數爲130070張，未平倉淨數49693張。恆生期指結算日2024年9月27號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，18259點位置，熊證密集區更靠近中軸，恆指有做多動力。美聯儲以激進方式減息，啓動了新一輪信用擴張週期。FOMC的點陣圖表明，政策制定者預計今年底政策利率回落到4.4%，即今年還有兩次減息，各25點。明年利率降到3.2%，即大約有五次減息。恆生指數本週看漲。
【主編感言】
彙總整理各家機構週末發佈的策略報告，就會發現看好港股成爲市場共識：港股更加受益於美聯儲降息，港股性價比優勢、資金供需優勢在短期集中體現。
中金公司追蹤的EPFR資金數據顯示，截至9月18日，海外資金流出A股與海外中資股放緩;互聯互通方面，北向資金成交規模縮小，南向資金流入加速;全球股票市場轉爲流入，債券市場流入收窄，貨幣市場轉爲流出。
投資者不妨積極進取，把握好這次資金與情緒面共振帶來的反彈機會。
【免責聲明】本VIP資訊產品僅供交流討論使用，不構成任何投資建議。未經授權，嚴禁轉載。更多優質資訊及數據產品，請登錄【智通財經】APP查詢。
