盤前市場動向
1. 9月19日(週四)美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲1.21%,標普500指數期貨漲1.66%,納指期貨漲2.07%。
2. 截至發稿,德國DAX指數漲1.49%,英國富時100指數漲1.04%,法國CAC40指數漲1.98%,歐洲斯托克50指數漲1.81%。
3. 截至發稿,WTI原油漲1.12%,報70.66美元/桶。布倫特原油漲0.99%,報74.38美元/桶。
美聯儲降息“靴子落地”,美國經濟“軟着陸”敘事再成市場焦點。週三,美聯儲如期宣佈降息,下調利率50個基點,這是四年多來首次降低借貸成本。鮑威爾向投資者保證,這次大幅降息是爲了保護有彈性的經濟,而不是對近期勞動力市場疲軟的緊急反應。美聯儲主席鮑威爾的展望在多大程度上得以實現,可能是影響2024年剩餘時間股市和債市走勢的一個關鍵因素。“軟着陸”的前景今年提振了股市和債市,不過勞動力市場走軟的跡象引發了人們對美聯儲行動可能爲時已晚的擔憂。投資諮詢公司Sound Income Strategies的聯席首席投資官Eric Beyrich表示:“目前看來,市場似乎將暫停下來,消化令許多人意外的消息。仍然會有人在想,‘哇,如果美聯儲這麼大幅度降息,他們會看到什麼我們沒有看到的跡象表明經濟會變得更糟?’”
降息50個基點仍不夠!市場押注美聯儲年內將進一步降息70個基點。美聯儲將基準利率下調半個基點並暗示今年將進一步降息後,交易員加大了對美國未來降息步伐的押注。市場目前預計美聯儲在今年剩下的兩次會議上將再次降息 70 個基點,這反映出美聯儲立場比決策者激進得多。TCW Group Inc.全球利率聯席主管Jamie Patton表示,交易員對降息幅度的定價比美聯儲官員在所謂的點陣圖中暗示的要多,這是正確的。她說:“從歷史上看,市場在預測提前降息的幅度和速度方面做得還不錯。但是,在最近的三個週期中,利率市場嚴重低估了降息的總量。我們認爲,這一次也不例外,我們將在本週期再次看到同樣的主題。”
“新債王”岡拉克:大幅降息50個基點仍不夠,美聯儲有點落後於形勢。DoubleLine Capital創始人岡拉克表示,他對美聯儲大幅降息 50 個基點並不感到意外,但由於美國經濟可能已開始萎縮,因此還需要進一步降息。岡拉克表示,經濟出現問題的跡象包括信用卡利率過高。“消費者的債務水平非常高。我預計未來報告中的經濟數據會更疲軟。我仍然認爲,歷史書很有可能會說 2024 年 9 月是經濟衰退的開始。”
美聯儲降息週期重磅開啓! 市場“大轉小”趨勢愈發明顯,小盤股蓄勢騰飛。一些華爾街策略師表示,在美聯儲開啓降息的宏觀大背景之下,中小盤股表現可能將遠超美股的七大科技巨頭們以及廣泛大盤股,主要邏輯在於中小盤股往往對美聯儲設定的基準利率非常敏感,它們非常依賴於浮動利率貸款,因此在美聯儲降息大背景下意味着它們長期以來的債務端壓力降大幅降低,從而有望提高利潤率與股票估值。因此,在利率期貨市場幾乎100%定價美聯儲年前降息100個基點的背景下,經典的中小盤股輪動行情或中小盤股票的利潤復甦趨勢或將徹底顯現,進而推動資金轉向一些受益於降息週期且股價與估值非常便宜的中小盤股票,而不是估值處於歷史高位那些科技巨頭們。
美聯儲大幅降息後市場寬鬆預期仍搶跑,美債收益率走低。隨着交易員將注意力從備受期待的美聯儲首次降息轉向勞動力市場狀況,美國國債小幅上漲。各期限美債收益率下滑,較短期美債表現優異。其中,兩年期美債收益率下降3個基點至3.59%。儘管美聯儲主席鮑威爾將週三降息50個基點的決議描述爲對政策的“重新調整”,但市場對今年及以後進一步寬鬆的速度和幅度的押注幾乎沒有變化。貨幣市場傾向於認爲,美聯儲在年底前還將進行三次各25個基點的降息,預計明年還將降息200個基點。這樣的預期比美聯儲最新公佈的點陣圖所顯示的利率路徑要更激進,點陣圖只顯示今年還會再降息50個基點。
歐盟警告蘋果(AAPL.US)開放iPhone和iPad操作系統,否則將面臨鉅額罰款。歐盟監管機構根據歐盟《數字市場法案》(DMA)宣佈,蘋果必須遵守新的嚴格規定,使其操作系統與其他技術完全兼容。歐盟監管機構給了蘋果6個月的時間內來遵守規定,否則將面臨未來處罰的威脅。儘管這一聲明距離正式調整僅一步之遙,但歐盟的目標是迫使蘋果重新設計其服務,以允許競爭對手訪問iPhone和iPad操作系統。據悉,DMA的目標之一是確保其他開發者能夠訪問iPhone的關鍵功能,如Siri語音命令和支付芯片。如果蘋果不遵守DMA,歐盟可能隨後決定發起正式調查,這最終可能導致高達全球年度營業額10%的鉅額罰款。
勞資談判陷入僵局,數千名波音(BA.US)員工被迫臨時休假。正在應對罷工的波音表示,該公司將暫時讓數千名員工休假。波音首席執行官Kelly Ortberg在一份給員工的電子郵件中表示:“我們將在未來幾天開始臨時休假,這將影響到大量駐美國的高管、經理和員工。”“我們計劃在罷工期間每4周輪流休假1周。”Kelly Ortberg還表示,他和波音的其他管理層“將在罷工期間接受相應的減薪”。大規模的臨時休假表明,Kelly Ortberg正在爲波音應對長期罷工做準備。鑑於波音普通工人的憤怒,此次罷工不太可能輕易解決。有分析師表示,曠日持久的勞資紛爭可能使波音損失數十億美元,進一步加劇該公司的財務緊張,並威脅其信用評級。
搭上AI東風!T-Mobile(TMUS.US)預計2027年EBITDA將增至390億美元。美國最大規模無線電信運營商之一T-Mobile公佈了其未來三年的增長目標,預計隨着客戶數量的增加和人工智能等新技術的推動,其利潤將增加。 T-Mobile正與OpenAI合作開發一個名爲IntentCX的新平臺,以提供更快、更個性化的客戶服務。T-Mobile表示,通過訪問消費者數據,IntentCX將能夠運用對每位客戶的有意義的理解和知識來解決問題並代表他們採取主動行動。T-Mobile還宣佈與英偉達、愛立信和諾基亞合作,設計具有 AI 的移動網絡,爲無線接入網絡帶來更先進的功能。此外,T-Mobile預計,到2027年EBITDA將增加到390億美元;從2023年到2027年,服務收入預計將以5%左右的複合年增長率增長,達到760億美元。
重要經濟數據和事件預告
北京時間20:30 美國截至9月14日當週初請失業金人數
北京時間20:30 美國9月費城聯儲製造業指數
北京時間22:00 美國8月成屋銷售年化總數
週五早間:聯邦快遞(FDX.US)