智通財經APP獲悉，中信證券發佈研報稱，近日，國內廣東帆石一、山東半島北L等重點海上風電項目加速招標，此前市場所擔心的航道、項目審批等問題有望逐步得到解決，中信證券預計年底前國內海風有望迎來集中開工，2025年或將進入密集裝機階段，行業景氣反轉在即。重點推薦國內優質海纜、管樁、鑄鍛件和整機龍頭。
中信證券主要觀點如下：
帆石一啓動海纜招標，廣東海風有望迎來集中開工。
9月12日，根據中廣核電子商務平臺信息，陽江帆石一海上風電場首回500kV海纜及敷設項目啓動招標，並計劃首批於2025年4月1日交付。帆石一項目於2022年已完成風機招標，但後由於航道問題，於今年6月進行了用海變更公示。此次該項目啓動海纜招標，標誌着相關航道問題已逐步得到解決，同時結合5月帆石二項目啓動風機招標，以及8月同海域的青洲五、七項目海纜送出工程環評審查受理等信息，我們預計廣東海上風電項目推進將持續加速，有望於2024年底前達成開工條件，並於2025年進入密集裝機階段。
山東國管海域華能L項目啓動海纜招標，北方海風項目逐步邁向深遠海。
9月14日，根據華能集團電子商務平臺信息，山東半島北L場址海上風電場海纜及附屬設備項目啓動預招標，包括66kV海纜和220kV海纜兩個標段，交付期約1年。該海風項目裝機規模504MW，水深51-53m，場址邊緣線離岸距離約57km，屬國管海域，標誌着國管海域海風項目審批和推進流程已基本理順，北方海風項目正加快向深遠海推進。
國內海風景氣迎觸底反轉，深遠海裝機增長空間廣闊。
隨着項目審批、航道衝突等問題逐步解決，我們預計年底前廣東等省重點海風項目有望迎來集中開工，帶動海風景氣反轉向上，預計2024/25年國內海風裝機量將達7/15GW左右。此外，近期沿海多省市陸續發佈海風競配項目，積極推進深遠海風電項目進程，我們預計“十五五”期間國內有望落地的深遠海風電項目規模將達120-150GW，是“十四五”規劃裝機目標的2-3倍，中長期增長空間廣闊。
風險因素：
風電招標和裝機不及預期，海風項目開工進度延後，原材料成本大幅上行，部分零部件保障不及時影響風電機組的交貨等。
投資策略：
在國內海上風電項目推進加速、產業鏈需求有望加速釋放的背景下，我們建議關注在海上風電產業鏈上具備技術、產品、屬地和出海等多重優勢的各環節龍頭公司，重點推薦：1）海纜環節；2）管樁環節；3）鑄鍛件環節；4）主機環節。