FX168財經報社(北美)訊 降息後，股市中有一個領域可能實現超額增長：中型股。
高盛分析師表示，從歷史上看，中型股在降息後的一年內增長速度通常比大型股和小型股更強勁。
分析師在週二（9月10日）的一份報告中寫道：「自 1984 年以來，標準普爾 400 中型股指數在美聯儲首次降息後的 3 個月和 12 個月內的表現通常優於標準普爾 500 指數和羅素 2000 指數。」
他們預測明年中型股的回報率將達到 13%，這主要得益於較低的起始估值和健康的增長環境。
分析師表示：「從歷史上看，較低的起始估值一直是中型股未來回報的重要預測因素，尤其是在極端水平，除非美國經濟陷入衰退。」
他們補充說，與大盤股相比，中型股提供了「以折扣價實現的增長和質量」，目前的大盤股交易價格略低於科技泡沫和疫情後狂熱時期創下的歷史高點。
分析師表示，普遍預測未來兩年中型股的收益年增長率將達到 11%，而標準普爾 500 指數的收益年增長率爲 7%。
分析師表示，中型股的資產負債表和盈利能力也比小型股更好。
分析師表示：「小型股對經濟的敏感度甚至高於中型股。10 年期利率接近 4%，以及經濟增長擔憂再度出現的風險，意味着小型股可能難以持續表現出色。」
高盛分析師表示，他們對中型股強勁表現的預期，很大程度上取決於強勁、加速的經濟增長，這將產生最強勁的月度中型股回報。
「只要美國經濟在擴張，標準普爾 400 指數通常都會產生正回報。當經濟在擴張和加速時（+2%），中型股的月度回報率最高，但當經濟放緩時（+1%），回報率仍然穩健，這是高盛的基準預測，」分析師表示。
他們指出，7 月份失業率意外上升之後，勞動力數據進一步疲軟，可能對中型股構成下行風險，因爲工業和金融板塊在該指數中佔很大比重。
分析師表示，這些風險「應該會因爲相對於大盤股的較低估值和相對於小盤股的較強基本面而得到緩衝」，而且明年出現經濟衰退的可能性很小。
高盛預計美聯儲將在下週的政策會議上降息 25 個基點，並在 11 月和 12 月分別降息 25 個基點。
這一預測比普遍預期略顯保守。投資者預計 9 月份利率將下調 25 個基點，到年底降息幅度將達到 100 至 125 個基點。
分析師表示：「短期內，中型股相對於大型股和小型股的表現將取決於經濟增長數據的強度和美聯儲寬鬆週期的軌跡。」