8月26日(周一)截至發稿,福壽園(01448.HK)跳空大跌13.83%,令很多投資者咂舌,目前公司報4.05港元/股,市值為93.95億港元,跌破百億市值。
福壽園被視為「殡葬第一股」,公司成立於1994年,深耕殡葬行業30年。
近些年,城市人口急劇膨脹、老齡化壓力陡增,但墓地供應未能同步擴張,供需矛盾之下,墓地價格一路上揚,甚至出現不少「炒墓」現象。
「墓地貴」曾經頻頻登上社交媒體的熱搜,陵園變身「另類樓市」。這也驅動了福壽園業績基本一路高歌,頗受機構投資者的追捧。
然而,8月23日,福壽園公佈中期業績,2024年上半年實現收入約11.00億,而去年同期則高達15.25億,同比下滑27.8%;上半年實現歸母淨利潤約2.99億元,去年同期約4.65億元,同比大幅下滑約35.7%。
福壽園業績遭遇「滑鐵盧」,是很多投資者未曾預料的,這也是今日公司股價「跳水」的元兇。
對此公司解釋稱,去年疫情恢復常態化,累積和遞延的殡葬消費需求得以快速釋放,導致業績基數較高。
資料顯示,2023年福壽園實現收入26.28億元,同比增長21.0%,創歷史新高;實現歸母淨利潤7.91億元,同比增長20.1%。其中,墓園服務業務貢獻收入約21.65億元,營收佔比超8成,且同比增長約23.8%,推動了公司整體業績的增長。
另一方面,福壽園表示,上半年受整體經濟環境的影響,客戶消費行為趨向謹慎,導致業績承壓。
數據顯示,今年上半年,公司的經營性墓穴銷售業務收入同比下滑31.7%,其中銷售數量下降31.5%,平均銷售單價減少0.2個百分點,出現量價齊跌。上半年,公司的墓園服務的經營利潤率也自去年同期的62.3%下降至54.4%。
此前,有部分投資者擔憂,消費疲弱的趨勢或蔓延到殡葬業,行業的投資邏輯正悄然發生改變,從上述數據看,似乎也印證了這一擔憂。
不過,也有觀點認為,福壽園的護城河牢固,公司一直走的是中高端路線,定位富裕階層,盈利能力仍有保障。此外,墓地銷售的區域性很強,一旦在某地區形成佈局和建立品牌,在可銷售的期間内都不會被替代。如今業績「暴雷」,或是短期現象,後續公司仍值得關注。
在業績公佈之餘,公司宣佈擬派發中期股息每股6.38港仙。
去年年報發佈後,福壽園決定派發末期股息每股6.86港仙及特別股息每股21.39港仙,連同中期股息每股9.06港仙,2023年公司累計派息每股37.31港仙。無論業績波動,福壽園依舊保持其高分紅的傳統,對於長期投資者來說回報率可觀。