智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，美聯儲任務即將完成。美聯儲主席鮑威爾在8月23日的傑克遜霍爾會議中提到，通貨膨脹已明顯下降；勞動力市場不再過熱，現在的狀況也不如疫情前那麼緊俏；供給限制已經正常化。
貨幣政策：調整時機已到。一方面，美聯儲對實現通脹目標的信心不斷增強。另一方面，勞動力市場的過熱狀態已經大幅降溫。此外，鮑威爾指出，經濟繼續穩步增長，但通脹的上行風險已經降低，就業的下行風險增加了。當前勞動力市場狀況已經沒有2019年之前那麼緊張，不希望勞動力市場進一步降溫。也就意味着，其主要目標或從控制通脹偏向於提振就業。
展望：降息幅度看數據。鮑威爾認爲降息的時機和速度將取決於即將到來的數據、不斷變化的前景和風險的平衡。一方面，鮑威爾認爲當前就業市場依然健康。另一方面，美聯儲對未來經濟穩定增長有較大信心。此外，美聯儲認爲合理管理通脹預期，有助於在不帶來經濟衰退的情況下控住通脹。
截至8月24日，CME觀察顯示，市場對9月降息25bps的預期仍高達76.0%，也就意味着當前市場仍以9月降息25BP作爲後面交易的基準。目前市場預期美聯儲大概率年內降息3次，累計降幅幅度在100BP左右。
風險提示：美聯儲貨幣政策超預期。