智通財經APP獲悉,中金點評美聯儲主席鮑威爾Jackson Hole發言要點稱,1、基本明確9月降息板上釘釘,符合預期。CME利率期貨計入9月降息25bp概率76%,降息50bp概率24%。2、美聯儲關注點從物價轉向就業,基本宣佈抗擊通脹勝利(說通脹預期已經被錨定 well anchored),對就業市場評估爲不再過熱、已經平衡,以及風險在上升。3、未提及未來降息多少,依然要看數據,降息50bp目前看還不現實,至少要看下個月非農數據。
中金指出,鮑威爾也不認爲失業率上升是就業市場惡化,認爲主要是更多人進入勞動力市場和招聘放緩。對就業市場態度是:觀察和警覺,必要時全力應對,但並沒有過度擔憂。另外,市場一度反應積極,美債利率和美元大跌,美股和黃金大漲,體現爲對鮑威爾最終確認降息的鴿派表現的應激反應。但隨後有所降溫,畢竟這些已經在預期之內,要知道兩週前市場一度預期美聯儲要緊急開會連續降息50bp。
方向是確定和積極的,程度是充分計入的,所以該行建議略微“反着想”“反着做”,效果會更好。一個小例子,7月的美國地產數據(成屋和新屋銷售),在近期利率快速下行和降息預期升溫下,都已開始修復了。