智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈研究報告稱，岸田文雄棄選日本民進黨黨魁對日本股市影響有限。對於日股在2024年下半年的展望觀點相對中性，維持此前標配的觀點。主觀分析認爲日本宏觀環境回暖，經濟景氣度、內生通脹與總需求逐漸提升，在全球產業鏈再分配的背景下，市場對日本企業的盈利預期持續改善，而全球資金亦繼續進入日本資本市場，對日經指數起到了一定提振作用。宏觀因子定量模型顯示，中性的宏觀環境下，日股或以震盪爲主。
石破茂作爲支持率最高的日本自民黨黨魁候選人，其在經濟政策方面的主張相對保守。他主張通過財政政策和結構改革來振興日本經濟，以減稅和增加公共投資來刺激經濟增長，同時推動結構性改革以提高日本經濟的競爭力。石破茂對於貨幣寬鬆政策持反對態度，若其成功當選自民黨總裁，其組建的內閣會在實質上對日本央行的獨立性與官員任免造成影響，導致後續貨幣政策易鷹難鴿，對於日本股市的流動性與估值起到壓制作用。即使是支持率略低的小泉進次郎勝選，後者對於寬鬆的貨幣政策亦持保守態度。
日本央行的貨幣政策本身已經在正常化，石破茂或小泉進次郎的經濟政策主張對於貨幣政策無顯著邊際影響。日本央行自2024年3月以來兩次加息，該國逐漸走出零利率時代。但考慮到日本當前的經濟雖然復甦，但經濟基礎還不甚牢固，且近期日本央行超預期加息導致全球資本市場波動劇烈，預計日本後續加息的方向不變，但節奏會根據實際情況而更靈活，這對於資產定價的影響或將較爲溫和。
日本經濟景氣度的改善有利於日股表現。日本經濟已經處在復甦的趨勢之中，正如日本財務省負責國際事務的副大臣三村淳所表示的那樣，“薪資和資本支出強勁增長，預計日本經濟將繼續復甦”。在全球產業資本流入的大背景下，日本本土製造業持續復甦，整體宏觀經濟景氣度呈向上趨勢，若再配合新組建內閣政府積極的財政政策，日股在分子端有望受到一定程度的提振。