智通財經APP獲悉，週四發佈的7月零售銷售數據意外強勁，緩解了美國經濟衰退的擔憂，使對政策敏感的2年期美債收益率創下四個月來最大單日升幅。
兩年期美債收益率上漲15個基點至4.099%，爲4月10日以來單日最大漲幅，同時10年期美債收益率上漲10.3個基點，收於3.924%，這表明市場對經濟前景的樂觀情緒有所改善。消費者支出增長以及經濟的韌性提升了市場信心，也推動了美國三大股指全面上漲，其中道瓊斯工業平均指數上漲554.67點，標普500指數和納斯達克指數連續第六個交易日上漲。
美債收益率的走向通常與債券市場參與者對經濟前景的預期密切相關，這一點在整個8月份表現尤爲明顯。因此，當收益率因良好經濟數據上升時，例如上月1%的零售銷售增長，這有助於刺激市場的風險偏好。目前市場參與者面臨的最大問題之一是美聯儲能否成功實施類似於上世紀90年代中期的降息週期，當時美國經濟在通脹放緩的同時避免了衰退。
FHN金融公司紐約的經濟分析師Mark Streiber表示，週四的零售銷售報告“遠超預期”，緩解了最近幾周逐漸蔓延至債券市場的衰退擔憂。他補充稱：“雖然衰退的擔憂尚未完全消除，但與7月就業報告發布後相比，這種擔憂顯然有所緩解，當時你看到日本和美國的股市大幅拋售，美債收益率急劇下降。”
8月初，人們對經濟中發生的幾乎所有事情都越來越感到不安，市場收益率下滑，尤其是在8月2日非農就業報告發布之前。該報告顯示7月份僅新增114,000個就業崗位，促使收益率進一步下降——10年期美債收益率在8月5日收於3.782%，爲7月19日以來的最低水平，而道瓊斯指數當天暴跌1,033.99點，創下2022年9月13日以來的最大單日跌幅。
自上週以來，債券市場情緒波動不定。跡象表明衰退焦慮可能被誇大，導致8月6日兩年期、十年期和三十年期美債收益率創下至少一個月來的最大漲幅。然而，在接下來的幾天裏，由於中東局勢緊張以及7月生產者價格指數和消費者價格指數顯示出溫和通脹跡象，長期債券收益率再次回落至週三。
週四，收益率再次飆升，兩年期美債收益率上漲了16.9個基點，達到4.117%的高點，而10年期基準收益率也上漲了13.1個基點，短暫觸及3.952%。
儘管週四的數據表現強勁，包括當週失業救濟金申請人數降至7月初以來的最低水平，但聯邦基金期貨交易員仍預計美聯儲的利率路徑將急劇下行，直至2025年中期。然而，交易員們已經下調了對下月美聯儲可能降息半個百分點的預期。
Streiber在電話中表示，7月的就業報告可能受到颶風“貝瑞爾”在德克薩斯州和墨西哥灣沿岸的影響而“失真”。與此同時，他表示，“在美聯儲公開承諾9月降息之前，我們可能會看到市場波動性增加”，市場參與者“將抓住任何支持他們立場的機會”。
美國銀行的經濟學家Aditya Bhave表示，7月零售銷售數據與他們的“軟着陸”經濟展望一致。
Bhave在一份報告中寫道：“我們不認爲有必要進行超大幅度或加速的降息。”他補充表示：“我們仍然相信美聯儲今年僅會降息兩次，每次25個基點，分別在9月和12月。”
