智通財經APP獲悉，東北證券發佈研報認爲，伴隨產業進步、資本推動，OLED成本降低和市場爆發尤爲可期。OLED市場需求旺盛，逐步從智能手機向IT市場滲透。競爭格局方面，2024年之前，中國廠商AMOLED手機屏幕出貨量仍遠遠落後於韓國。隨着中國廠商的技術愈加成熟，以及新產能不斷釋放，中國廠商的OLED屏幕出貨量逐步追上韓國企業。展望2024年，AI拉動智能手機進入新的換機週期，疊加新增OLED面板產能極爲有限，預計OLED面板價格將持續回彈。
OLED顯示器件在技術上具備先進性。顯示技術誕生至今百餘年，目前市場以第二代LCD和第三代OLED爲主流。從歷史發展經驗看，顯示領域的進化往往是被動的，而一旦形成替代之勢將勢不可擋。OLED憑藉自發光、輕薄、可彎曲、低功耗等優勢更能適應當今時代對顯示屏幕的發展要求。2022年全球平板顯示面板市場規模1230億美元，其中OLED佔35%。隨着產業進步、資本推動，OLED成本降低和市場爆發尤爲可期。
OLED市場需求旺盛，逐步從智能手機向IT市場滲透。2023年智能手機搭配OLED屏幕的智能手機佔比提升至51%，其中剛性OLED屏幕佔比下滑至11%，柔性OLED屏幕佔比提升至40%。諮詢機構Omdia預計2024年智能手機出貨量將回升至12.5億臺，搭配OLED屏幕的智能手機佔比將提升至60%。2024年蘋果首次推出搭配OLED屏幕的iPad Pro產品，並預計在2026年首次推出搭配OLED屏幕的Macbook筆電產品憑藉蘋果公司強大的品牌號召力，東北證券預計其他廠商將會跟進，共同給推進OLED顯示屏在IT市場的快速滲透。
OLED競爭格局優化，中國廠商在競爭之中贏得優勢。目前全球OLED產能主要集中於6代線，主要切割智能手機屏幕。諮詢機構DSCC統計數據顯示，經過大規模投產，中國廠商在2021年2季度首次在6代線OLED產能上超過韓國，市佔率達到52%。但由於在技術以及客戶關係上，2024年之前，中國廠商AMOLED手機屏幕出貨量仍遠遠落後於韓國。隨着中國廠商的技術愈加成熟，以及新產能不斷釋放，中國廠商的OLED屏幕出貨量逐步追上韓國企業，2024年第一季度，中國中小型AMOLED產量按出貨量計算首次超過韓國。從市佔率來看，中國的中小型OLED面板市場份額爲53.9%，較2023年第四季度的44.9%有所增長。
OLED面板價格觸底回升，看好中國面板廠的未來成長。2021-2023年全球手機出貨量持續走低，但來自國內的OLED新增產能不斷釋放，OLED面板供需錯配，價格持續走低。展望2024年之後，供需關係將迎來反轉，AI拉動智能手機進入新的換機週期，手機銷量觸底反彈，但新增OLED面板產能極爲有限，8.6代線OLED產線投資需求不多且僅爲IT市場準備，東北證券OLED面板價格將持續回彈，並帶動京東方、TCL科技、維信諾、深天馬等中國面板廠商的盈利能力持續好轉。
風險提示：下游智能手機銷量不及預期、OLED面板銷量不及預期