智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，中國動力電池產銷保持增長;整體來看，2024年1-7月我國動力電池產裝率達2.13，高於22和23年，動力電池庫存壓力仍然較大;裝車量較去年同期集中度下降。產業鏈方面，近期多家海外企業宣佈放緩擴產步調；儘管中國市場集中度略有波動，但是行業龍頭市佔率仍有進一步提升的趨勢。該團隊認爲隨着電池價格戰持續深入，行業新規落地，落後產能有望加速出清，市場有望進一步迴歸以技術和質量爲核心的競爭。
中國動力電池產銷保持增長，但1-7月產裝率達2.1。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟公衆號，產量：7月，我國電池總產量爲91.8GWh，同比/環比分別+33.1%/+8.6%：1-7月，累計產量爲521.8GWh，同比+36.2%：銷量：7月，我國電池銷量爲86.3GWh，同比/環比分別+49.9%/-6.4%。1-7月，電池累計銷量爲488.9GWh，同比+41.9%。其中，動力電池當月銷量爲62.2GWh，同比+19.0%;1-7月累計銷量爲380.3GWh，同比+25.3%。裝車量：7月，我國動力電池裝車量41.6GWh，同比/環比分別+29.0%/-2.9%。1-7月，我國動力電池累計裝車量244.9GWh，同比+32.8%。整體來看，2024年1-7月我國動力電池產裝率達2.13，高於2022/2023年的1.84/1.91，動力電池庫存壓力仍然較大。
磷酸鐵鋰電池增速強勢，7月全國裝車量佔比達72.5%，出口增速遠超三元鋰電池。中國：7月三元電池/磷酸鐵鋰電池裝車量分別爲11.4GWh/30.1GWh，同比+7.5%/+39.2%，環比+2.9%/-5.0%;磷酸鐵鋰佔總裝車量72.5%。出口：7月我國動力和其他電池合計出口15.6GWh(同比/環比分別+28.9%/-15.5%)，其中動力電池出口9.6GWh(同比/環比分別-13.1%/-27.2%)：1-7月累計出口69.6GWh(同比+5.2%)，其中磷酸鐵鋰電池累計出口27.4GWh(同比+41.1%)，三元電池累計出口41.5GWh(同比-10.7%)，磷酸鐵鋰電池出口增速遠高於三元電池。
裝車量較去年同期集中度下降。7月我國新能源市場共計39家動力電池企業實現裝車配套，較去年同期增加3家。CR3/CR5/CR10裝車量分別爲31.7/35.0/39.7GWh，佔總裝車量比分別爲76.3%/84.2%/95.5%，前10家佔比較去年同期降低1.6個百分點。1-7月，我國新能源市場共計51家動力電池企業實現裝車配套，較去年同期增加3家。CR3/CR5/CR10裝車量分別爲189.0/208.3/235.0GWh，佔總裝車量比分別爲77.3%/85.0%/96.0%。
投資啓示：2024年7月初至今，鋰電池指數(884039.WI)下跌6.3%，跑輸滬深300指數的-4.2%。產業鏈方面，近期多家海外企業宣佈放緩擴產步調，包括鋰礦商雅寶宣佈暫停在澳大利亞的擴張計劃，LG新能源宣佈與美國通用汽車合資建造第三座電池廠的計劃暫停。儘管中國市場集中度略有波動，但是行業龍頭市佔率仍有進一步提升的趨勢。交銀國際認爲隨着電池價格戰持續深入，行業新規落地，落後產能有望加速出清，市場有望進一步迴歸以技術和質量爲核心的競爭。交銀國際建議關注具有成本和技術優勢，以及出海佈局的行業龍頭寧德時代(300750.SZ)。