智通財經APP獲悉，高盛策略師Scott Rubner週二在一份報告中稱，包括對沖基金在內的系統性交易策略繼續拋售交易，使過去一個月賣出的全球股票期貨增加了約1090億美元。
報告稱，拋售可能會持續到秋季，9月下半月可能是"一個棘手的交易環境"。
系統化的交易策略使用嚴格的規則，而不是投機者的直覺，有時還包括編碼和算法，來指導交易和投資決策。
8月伊始，全球股市大跌，因日本央行升息和美國就業數據弱於預期，令日元和其他貨幣的投資者倉位措手不及。
Rubner表示，導致市場崩潰的一個因素是所謂的"商品交易顧問" (CTA)使用的系統性交易程序，這些程序可以順應市場趨勢，但當達到某些風險閾值時，交易程序就會要求其放棄頭寸。
高盛戰術策略師Rubner表示，“CTA策略中基於規則的系統性去槓桿化仍然是市場時期最重要的影響……我們剛剛目睹了我所見過的規模最大、速度最快的撤資之一。”
槓桿達到峯值
美國金融研究辦公室(Office of Financial Research)旗下對沖基金監測機構(hedge Fund Monitor)提供的數據顯示，對沖基金用於擴大交易規模的槓桿率達到了過去10年來的最高水平。
其數據顯示，截至3月底，在美國註冊的對沖基金從機構經紀商那裏借款2.3萬億美元，比2019年12月增長約63%，超過了其資產的增長速度。
高盛的報告稱，在價值數十億美元的槓桿交易平倉引發週一股市大跌後，交易員在過去一週拋售了大量股票期貨，總計約800億美元。
作爲華爾街青睞的市場恐慌指標，芝加哥期權交易所波動率指數8月5日收於近四年來的最高水平。
該報告的數據顯示，過去三週，基準標普500指數股票的最高賬面流動性，即明顯可供買賣的交易數量，下降了80%。該機構稱，這一數字顯示了購買或退出股票交易的難易程度，目前已從7月份的2600萬美元降至500萬美元。
該報告稱，做空波動性的期權押注或股市將保持平靜的押注也在繼續出清。
該機構補充稱，養老基金將在9月份進行季節性再平衡，這一次，它們將“進一步賣出”股票敞口。
考慮到養老金的資金地位不斷提高，或者養老金欠儲戶的錢與其投資資產價值之間的差額，Rubner認爲，這些全球最大的一些投資者將利用債券收益率下降的機會，放棄股票，轉而投資固定收益產品。