北京時間今天早上，MSCI公佈了其所有指數的2024年8月指數審議結果，其中也包括MSCI中國指數。
對此中金公司結合調整結果點評分析如下，此次MSCI中國指數調整，新增2只、剔除60只。
具體來看，納入2只成分股，均為A股，分别為華能水電(600025.SH)和勝宏科技(300476.SH)。
而剔除60只成分股。其中，剔除5只港股，分别為中國中免(01880.HK)、福萊特玻璃(06865.HK)、贛鋒鋰業(01772.HK)、廣發證券(01776.HK)和海吉亞醫療(06078.HK)。
另有55只A股被剔除，分别為愛瑪科技(603529.SH)、中航產融(600705.SH)、福田汽車(600166.SH)、中國寶安(000009.SZ)、中國電影(600977.SH)、振華科技(000733.SZ)、中船科技(600072.SH)、大參林(603233.SH)、第一創業(002797.SZ)、越秀資本(000987.SZ)。
同時調整後的成份股數量從655只減少至597只(A股432只，權重15.2%；港股148只，權重75.3%；中概股14只，權重9.2%；B股3只，權重0.2%)。
MSCI還調整了15家公司的自由流通因子(FIF，Foreign Inclusion Factor)、以及150家公司的納入股本數，也將因此會對成分股在指數内權重產生變化。
潛在影響：關注對建發國際集團、滔博與拼多多等的正面影響；對廣發證券、贛鋒鋰業以及福萊特玻璃等的負面影響
從絕對權重變化幅度來看，中金公司測算，受此次調整影響，拼多多、工商銀行、華能水電、泡泡瑪特以及紫金礦業等的權重增加排名靠前，從0.7%到0.2%不等。相反，阿里巴巴-SW、騰訊控股、海吉亞醫療以及美團-W等因攤薄或剔除影響，在指數中權重的下降最大，從0.2%到0.05%不等。
注：預計權重增加較大的個股
注：預計權重減少較大的個股
從交易和調倉角度，還需要結合個股的日均成交情況來判斷其具體影響。基於當前920億美元規模(假設相當於當前MSCI中國指數整體1.84萬億美元市值的5%左右)的被動型基金追蹤MSCI中國指數的假設，並結合個股各自過去20天的日均成交金額，可以測算預計交易被動資金流入流出所需時間較長的個股。
注：預計交易被動資金流入所需要的時間最長的個股
注：預計交易被動資金流出所需要的時間最長的個股
8月30日收盤後調整
中金公司指出，從時間安排上，上述所有調整將於8月30日收盤後實施。資金流向上，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了儘可能的減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在最後一天也就是8月30日調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的「異常」放大，特别是在尾盤。相比之下，主動型資金則並不存在這一約束，可以擇機選擇配置時點。特别的，他們建議關注部分流動性較差的個股潛在影響。
股價影響上，待結果宣佈後但在正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股，特别是那些此前市場未完全預測的意外結果。不過需要注意的是，雖然被動資金在調整正式實施日「必須」按照權重變化進行調倉，但這一期間的股價實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。
文章來源：財聯社