智通財經APP獲悉,富瑞發佈研究報告稱,重申福耀玻璃(03606)“買入”評級,上調2024和2025年盈利預測分別至76和109億元人民幣,以反映更樂觀的利潤率前景。另認爲其盈利上升週期尚未過半,估計2023至2025年淨利潤年複合增長率爲32%,目標價70港元。
該行表示,福耀玻璃業績再次勝預期,第二季毛利率較去年同期上升2.8個百分點至37.7%,資本支出錄得14億元人民幣。上半年平均售價同比上升8.3%。在業績公佈後的分析師電話會議上,管理層預計全年中國和全球汽車銷量將分別同比增長4%和1%,相對於年初預估爲4%和3%。同時預期未來幾年平均售價同比增6%至7%。隨着更多成本節約措施的實施,利潤率仍有提升空間。