智通財經APP獲悉，中信證券發佈研報稱，今年以來，國家和地方政策利好頻出，持續催化低空經濟發展提速。領先的工程設計企業除在前端已獲得低空基建的規劃設計業務增量外，在中後端項目管理、設施監管運維等領域的增量空間更值得關注。同時，領先工程設計企業綜合實力強，已具備市場先發優勢，或通過深化合作打造低空經濟創新生態圈。若政策和資金支持加碼發力，領先的工程設計企業或進一步深度獲益，未來成長可期。
中信證券主要觀點如下：
國家和地方政策利好頻出，催化低空基建發展提速。
國家層面，二十屆三中全會後，7月21日發佈的《中共中央在關於進一步全面深化改革，推進中國式現代化的決定》中再次強調要發展通用航空和低空經濟。7月30日，習總書記在中共中央政治局就推進現代邊海空防建設進行第十六次集體學習中指出，要做好國家空中交通管理工作，促進低空經濟健康發展。
地方層面，8月2日，深圳召開低空經濟高質量發展大會，併發布《深圳市低空起降設施高質量建設方案(2024—2025)》明確到2025年底，深圳將建成1000個以上低空飛行器起降平臺，開放無人機適飛空域佔比突破75%，低空商業航線總數突破1000條，具備支撐1000架商業運營的低空航空器同時在空、每日1萬飛行架次的服務保障能力。其他地區方面，僅7月以來就有上海、杭州、廣州、雄安新區、青島、河南、陝西、無錫、常州、北京豐臺等多地出臺促進本地低空經濟發展的實施意見或方案，並通過給予財政補貼、設立產業基金等方式予以支持。總體來看，我國低空經濟發展加快，政策利好頻率明顯提升，賦能全產業鏈高質量發展提速。
工程設計企業除在前端獲得低空業務增量外，中後端環節更值得關注。
低空基礎設施的規劃設計是最重要的前端環節，其將全過程影響設施安全和服務質量，而近期新落地的低空基建項目主要集中在規劃設計環節。根據測算，低空經濟帶來的前端工程設計市場增量或在200億以上級別，主要涉及通航機場、起降點、產業園區等領域。值得注意的是，優質工程設計企業近年全過程技術諮詢和數智化轉型領先，其技術服務能力已不再侷限在傳統的規劃和設計領域，更多地向中後端工程項目管理，設施運營維護等環節延伸。
而在低空基建中，綜合實力突出的企業能夠全鏈條參與低空經濟設施網、空聯網、航路網和服務網建設，在中後端可提供工程項目智慧管理、設施數智化運維、低空監管和服務系統平臺搭建和運營等產品和技術服務。因此，領先的設計企業在低空基建中後端的業務增量前景更加廣闊。
領先工程設計企業具備市場先發優勢，未來成長值得期待。
低空基建仍處於早期階段，相關項目複雜程度高、專業融合性強，且多爲政府主導的示範性項目，對設計企業的綜合實力提出較高要求。而優質企業屬地資源優勢突出，技術和資質實力強勁，數智化和全過程諮詢轉型領先，並已率先進行低空業務佈局，具備良好的發展基礎，相繼獲得了低空項目增量。其中，深城交的粵港澳大灣區低空智能融合基礎設施建設項目、華設集團的太倉市民用無人機試飛基地建設和服務項目等均有望打造行業標杆。未來發展模式方面，領先企業及科研院所間或進一步深化合作，補齊短板，覆蓋低空發展全鏈條、全過程，共同打造低空經濟創新生態圈。
目前，深城交作爲發起單位正推動大灣區低空經濟新基建聯盟發展;深城交、華設集團和蘇交科等企業已經在無錫合作成立了低空飛行監管服務平臺建運維合作聯盟，目標共同打造高質量發展的長三角低空經濟產業示範區;8月4日，中國低空經濟聯盟在京成立，或將進一步推動低空產業創新發展提速。綜合來看，優質企業工程設計綜合實力強，在低空領域發展具備先發優勢，若政策和資金支持加碼發力，後續或繼續深度獲益，具備長期成長潛力，值得期待。
風險因素：
宏觀經濟承壓;基建行業下行;行業競爭更加激烈;低空經濟政策驅動不及預期;技術發展不及預期。