智通財經APP獲悉，東北證券發佈研報認爲，本次互聯互通ETF擴容91只，其中包含85只陸股通標的和6只港股通標的，擴容數量爲歷史之最。此次擴張特別聚焦於具有創新能力和高速成長潛力的高科技領域，突顯科技產業在推動我國經濟發展中的引領作用。相比於過去更爲嚴格的篩選條件，調整滬深股通ETF和港股通ETF資產規模調入調出要求和成分股權重，對於ETF的調入條件有所放寬。互聯互通ETF的擴容將會放大成交量和促進流動性，持續爲資本市場注入活力。
互聯互通ETF爲內地和香港的投資者提供更多的選擇。2024年7月22日香港交易所和滬深交易所根據新納入標準公佈的最新的滬深股通和港股通的合格交易型開放式指數基金(ETF)名單已經正式生效。互聯互通ETF最早可追溯到2014年11月17日的滬港通機制啓動;2016年12月5日深港通機制開通，這標誌着一種操作便捷且風險可控的跨境投資新方式的誕生。滬深港交易所及中證登於2021年12月24日就ETF納入互聯互通標的整體方案達成共識;2022年5月證監會就《關於交易型開放式基金納入互聯互通相關安排的公告》公開徵求意見並在6月24日正式發佈《公告》;隨後在6月28日，兩地證監會發布聯合公告，宣佈ETF互聯互通將於7月4日正式開通，並在近兩年持續完善改進。
持續擴容，新增跟蹤標的科技氛圍濃厚。(1)ETF主要分成三個部分：跟蹤寬基指數，主要涉及上證指數、深證指數、恆生指數、科創50等，共計106只。跟蹤行業/主題指數，涉及行業有券商、消費、汽車、半導體、計算機等行業，共計121只。跟蹤央國企相關指數，主要涉及中證中央企業紅利指數、中證國企一帶一路指數等，共計14只。(2)互聯互通ETF從最初的87只，擴容至當前的241只，增幅約180%。本次擴容91只，其中包含85只陸股通標的和6只港股通標的，擴容數量爲歷史之最。此次擴張特別聚焦於具有創新能力和高速成長潛力的高科技領域，突顯科技產業在推動我國經濟發展中的引領作用。
持續改革推動兩地資本市場聯繫，進一步促進我國資本市場對外開放。本次實施辦法修訂主要有兩方面調整：(1)調整滬深股通ETF和港股通ETF資產規模調入調出要求。滬深股通ETF調入要求從近6個月日均資產規模不低於15億元人民幣降至不低於5億元人民幣;調出要求從近6個月日均資產規模低於10億元人民幣降至不低於4億元人民幣;港股通ETF調入要求從近6個月日均資產規模不低於17億港幣降至不低於5.5億港幣;調出要求從近6個月日均資產規模低於12億港幣降至不低於4.5億港幣。(2)成分股權重有所調整。滬深股通ETF調入要求從上交所和深交所上市股票權重佔比不低於90%且深股通股票和滬股通股票權重佔比不低於80%均下調至60%。港股通ETF調入要求從聯交所上市股票權重佔比不低於90%降至不低於60%;調出要求從聯交所上市股票權重佔比不低於85%降至不低於55%;港股通股票權重佔比均有所下降。
互聯互通ETF均取得不錯超額，放寬調入條件有利於產品的多樣性。從各ETF成立至今來看，共187只ETF獲得正超額收益，佔比78%;表明互聯互通ETF產品的優質性。相比於過去更爲嚴格的篩選條件，現在對於ETF的調入條件有所放寬;互聯互通ETF的擴容將會放大成交量和促進流動性，持續爲資本市場注入活力。
流動性周觀察：本週2年期國債到期收益率爲1.53%，環比上週1.61%下降7.86BP，流動性繼續寬鬆;中美2年期國債利差爲-2.83%，環比上週的-2.88%提高5.15BP，中美利差變化有所反覆。本週可觀察A股資金，北向資金和融資資金繼續大幅流出，新發基金保持較低規模，整體流入端明顯疲軟，僅ETF在指數回落下增加淨申購;流出端壓力平穩，股權融資、解禁和減持維持相對低位。
風險提示：數據統計口徑誤差，經濟修復不及預期。