“中國電競第一股”正式誕生!
北京時間2024年7月26日晚間，星競威武(NIPG.US)以9美元/ADS的發行價成功在納斯達克掛牌上市。開盤價一度漲超45%，最高報13.12美元。盤中股價有所回落，但截至收盤報9.02美元，仍處於發行價上方。
值得注意的是，何鴻燊之子何猷君持有星競威武14.2%的股份，是星競威武集團的董事長兼聯席CEO。此次星競威武的成功上市，也讓29歲的何猷君成爲了亞洲最年輕的納斯達克上市公司創始人。
覆盤過往電競企業在全球資本市場中的表現，大都不如人意，包括Astralis及Faze Clan這樣的電競企業則直接走到了退市這一步，原因便在於未實現可持續的收入增長且難以走出盈利困境。
成功實現IPO是星競威武發展歷史上的全新開始，亦是資本市場對其考驗的新開端，其能否走出一條與過往電競企業結局不同的道路尚不可知，但從行業的發展趨勢以及公司自身的發展中，我們能看到，發展至新階段的電競產業或有望爲星競威武的“大展身手”提供新契機。
就產業層面而言，在各國政策的鼓勵支持下，電競已從小衆娛樂發展成爲了全球化的體育運動和文化現象，據 Frost & Sullivan預計，早在2021年時，全球電競觀衆便已突破5億大關，同年全球電競產業的規模達到了526億美元。2023年，在杭州亞運會上，電子競技作爲正式獎牌項目首次亮相，進一步擴大了大衆對電競的認可。
而至2025年時，電競有望加速破圈，在覆蓋更多全球觀衆的同時推動產業發展再提速，這是因爲電子競技走入“奧運”舞臺已板上釘釘。7月23日，國際奧委會在法國巴黎舉行的第142次全會上正式通過了一項提案，決定於2025年在沙特阿拉伯舉辦首屆奧林匹克電子競技運動會。
這意味着藉助“奧運會”這個百年IP，全球對電競的認可程度將攀升至歷史最高水平，這將會是電競產業發展歷史上的里程碑事件，對電競產業未來的發展具有重大意義，這也將成爲首登資本市場的星競威武即將迎來的產業級別的大機遇。
能否抓住這一機遇，還需看星競威武的業務佈局。通過招股書能發現，星競威武已並非是單純的電競公司。始於電競的星競威武已實現了商業變現的多元化和業務佈局的全球化。
在商業變現方面，星競威武實現了囊括電子競技、賽事活動、人才經紀等多業務並行發展，成爲了綜合性的數字體育集團。2023年，俱樂部運營、人才經紀、賽事活動的收入佔比分別爲25.9%、62.9%、11.2%，人才經紀和賽事活動業務已成爲星競威武收入的新增長極，這帶動星競威武實現了快速成長，2023年總收入增長27.09%至8366.8萬美元，打破了電競企業變現難的窘境。
況且，在業務多元化的佈局之下，星競威武目前雖暫未盈利，但已展現出了明顯的盈利潛力。2022、2023年，星競威武經調整後EBITDA利潤率分別爲-1.0%和-2.1%，距盈利僅一步之遙，這是過往已上市電競企業均未達到的盈利高度。若未來星競威武成功實現盈利，或將進一步抬升其在資本市場中的估值水平。
在全球化方面，通過對NIP俱樂部的收購，星競威武業務覆蓋了亞洲、歐洲、南美等地區，並在武漢和深圳設有主場，在斯德哥爾摩、上海和聖保羅設有區域辦公室。明顯的全球化先發優勢或將爲星競威武瓜分全球電競市場提供了可能性。
顯然，無論是從公司定位、業務佈局、還是盈利水平，星競威武所展現出的能力確實與過往已上市電競企業有明顯的不同，其還在加速推進“電競+”商業模式中，欲進一步探索電競教育和培訓、社羣營銷、電競綜合體和IP授權等領域的機會，從而實現多元化變現的提速。能否藉助2025年電競入奧的產業機遇摩擦出更多火花，或許是決定星競威武在資本市場中走向的關鍵因素，時間終將會爲我們揭開謎題。
