投資慧眼Insights - 黃仁勳要求台積電在廠外蓋CoWoS專線供輝達使用，遭台積電拒絕。
7月23日，据知情人士透露，黃仁勳曾要求台積電在廠區外設置獨家專用的CoWoS（先進封裝）產線，但遭台積電高層狠拒。
當時現場雙方口氣都很狂，最終台積電董事長魏哲家不得不出面打圓場。
其實台積電拒絕輝達也在情理之中。當前Cowos的產能供應十分緊張，公司正在持續增加產能來滿足客戶需求。若答應輝達，蘋果、超微和高通等客戶都將有此要求，後果恐難以收拾。
在最新財報會上，公司維持未來幾年Cowos產能60%的復合年增長率增長的規劃，並表示將盡量在2025年或2026年達到供需平衡。按照先前披露的該產能規劃，到2026年底，台積電每月的CoWoS晶圓產能將達到約6萬片。
小摩在報告中預測，在Cowos產能60%的年復合增速下，2023-2026年，台積電非晶圓收入的復合年增長率（CAGR）將達到31%。
毛利率方面，Cowos毛利率過去遠低於公司平均水准，然而由於規模效應和成本改善，毛利率在過去兩年中大幅提高，現在已經接近公司平均水准。
分析師預計CoWoS明年將漲價，維持台積電(TSM）買入評級。
【圖源：TradingView；2024年台積電(TSM）股價走勢】
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