智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研報稱，近期海纜行業規劃與中標趨勢復甦趨勢明顯，除上文提到的上海遠期規劃外，國內沿海各省項目出現一定突破，同時行業龍頭東方電纜發佈近期中標公告，近期累計中標20.3億元海纜系統訂單。從長期看，海風將會是全球新能源的重要組成部分，GWEC上調2024-2028年全球風電裝機增長預測，預計未來5年CAGR近10%，其中全球海上風電市場GAGR預測提升至28%，全球海風景氣度有望在未來五年持續上升。
上海29.3GW深遠海風電規劃獲批。近日，上海市政協召開“推進能源結構轉型，助推上海實施雙碳戰略”重點提案專題督辦辦理推進會。會議表示，深遠海風電是上海市未來可持續開發的最大綠電資源寶庫，上海市市發改委已編制規劃並獲得國家批覆，總規模2930萬千瓦，全部建成後每年可提供約1000億千瓦時綠電。
低估值下，行業龍頭配置價值凸顯。進入7月以來，受到降息預期下的風格切換，以及美國大選等邊際事件影響，海外市場出現了一輪較爲明顯的高低切行情，以AI龍頭爲代表的大科技股持續承壓。A股市場亦演繹此種趨勢，業績較爲透明的光模塊，PCB等AI龍頭小幅調整，前期低位板塊則受到資金追捧。我們認爲，在高低切這一客觀趨勢中，“怎麼切”、“切什麼”是核心關鍵，相較於單純的主題投資或事件催化，擁有更低估值以及更明顯行業復甦趨勢的海纜行業配置價值凸顯。
光纖光纜長期有望受益AI。如中天科技、亨通光電等海纜公司亦爲全球光纖光纜龍頭。國盛證券認爲，從長期來看，AI有望成爲繼傳統無線網絡與固網建設之後，光纖光纜增長的第三極。顯卡互聯速率迭代週期顯著加快，空心光纖等高端光纖有望加速成熟與滲透，在全球電力緊缺背景下，未來數據中心有望實現高速率互聯，實現由多個數據中心共同構成一臺超級計算機的宏偉目標，這也將帶動長距離光纖光纜需求。
投資建議：市場短期高低切風格演繹下，聚焦“有邊際改善”、“有估值支撐”、“有全球地位”的三大選股條件，聚焦低估值行業龍頭，中長期依然看好全球AI浪潮中的趨勢與方向，核心標的仍將強者恆強。全球線纜龍頭：亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH)；全球海纜龍頭：東方電纜(603606.SH)
風險提示：海風開工進度不及預期、行業競爭格局惡化、海纜價格承壓。