智通財經APP獲悉，據知情人士透露，華納兄弟探索頻道(WBD.US)正在評估多個戰略選擇，包括出售資產或將其Max流媒體服務和電影工作室業務從其傳統電視網絡中剝離。週四美股盤前，截至發稿，該股漲約6%。
據報道，這家媒體巨頭的首席執行官David Zaslav正在考慮將其流媒體和電影工作室業務分拆成一家新公司，以擺脫公司目前390億美元的債務負擔，這將使增長更快的流媒體和電影工作室業務在投資增長方面具有更大的靈活性。
華納兄弟探索頻道尚未爲任何具體交易聘請投資銀行，但其管理層與顧問進行了談判，以尋找符合股東最佳利益的選擇。
一位消息人士表示，接近華納兄弟探索頻道的人士非正式地接觸了競爭對手媒體集團的顧問，以評估其部分資產的潛在併購選擇的興趣。但該公司最終仍可能決定繼續以同樣的結構運營。
事實上，美國銀行近日也發表了一份報告，稱華納兄弟探索頻道應探索包括出售在內的戰略選擇。
該行分析師Jessica Reif Ehrlich表示：“在我們看來，作爲一家合併的上市公司，目前的構成並不奏效。在目前的水平上，我們認爲，與現狀相比，探索資產出售、重組和/或合併等戰略選擇將創造更多的股東價值。”
自2022年完成合並以來，華納兄弟探索頻道的股價下跌了67%以上，這是由於其線性業務、去年好萊塢罷工和最近NBA轉播權談判的不利因素造成的。該公司還一直在艱難應對廣告市場疲軟、流媒體相關的高成本和一些代價高昂的失敗影片。在過去的一年裏，該公司市值蒸發了約三分之一。
雖然美國銀行分析師警告稱，華納兄弟探索頻道的分拆可能會對債券持有人產生潛在的“毀滅性”影響。例如，競爭對手Lionsgate Studios(LION.US)最近將其電影業務從Starz電視網剝離出去，這引起了其債權人的憤怒，他們正在考慮對該公司提起訴訟。
但該行仍認爲，這將釋放其“同類最佳”資產的價值。
Reif Ehrlich表示：“在交易時，我們的看漲論點是基於：(1)支撐新公司的獨特和有價值的資產;(2)華納兄弟探索頻道的規模使公司能夠在流媒體服務迅速發展和電影工作室重新煥發活力的同時保護長期面臨挑戰的線性業務。雖然華納媒體和探索頻道合併背後的幾個財務假設尚未實現，但我們仍然相信華納兄弟探索頻道的一些資產是同類中最好的，具有巨大的未被認可的價值。”
根據反向莫里斯信託協議(Reverse Morris Trust)的條款，華納兄弟探索爲期兩年的併購鎖定期已於今年4月到期。