智通財經APP獲悉，東方證券發表研報稱，歐美天然氣期貨價格連續第二週下跌，原油期貨價格結束連續四周的上漲，震盪下行。歐洲能源危機預計將加快歐洲能源轉型步伐，全球傳統能源品價格若持續走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產業鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業是歐洲及美國光伏、儲能產業鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結構調整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關企業。
歐美天然氣期貨價格連續第二週下跌
庫存方面，截至2024年7月12日，歐盟27國的天然氣在庫儲量達到915TWh，爲最大儲量的80.52%，較前一週+1.81pct，較上月+8.20pct，較去年同期-0.24pct。截至7月12日，德國天然氣在庫儲量達到210TWh，爲最大儲量的84.77%，較前一週+1.96pct，較上月+9.38pct，較去年同期+1.68pct。美國天然氣庫存方面，EIA數據顯示截至7月5日，美國48個州可利用天然氣庫存總和爲3199bcf，較前一週增加65bcf(+2.07%)，較去年同期+7.67%。
價格方面，上週(07/08~07/12)，美國HenryHub、英國NBP、荷蘭TTF次月交割的天然氣期貨合約周內均價分別爲2.33$/MMBtu(-3.5%)、9.38$/MMBtu(-5.1%)和10.00$/MMBtu(-4.8%)。
原油期貨價格結束連續四周的上漲
上週，EIA公佈的數據顯示，7月5日當週美國原油總庫存減少297萬桶，繼此前一週減少1176萬桶後連續第二週超預期去庫。1851年記錄以來歷史同期最強颶風“貝麗爾”於8日登陸美國南部，再加上此前創紀錄的高溫天氣，墨西哥灣附近的煉油廠原油供給受到衝擊。另外市場對加沙停火談判的樂觀情緒升溫，地緣風險對國際原油市場價格的影響趨緩。在上述因素影響下，上週原油期貨價格震盪下行，結束了此前連續四周的上漲，但仍保持在80美元/桶的相對高位附近。上週五(0712)WTI和布倫特原油期貨價格分別收於82.13美元/桶和85.18美元/桶，較前一週五分別下跌0.95美元/桶和1.51美元/桶。
亞太動力煤現貨價格上漲
7月5日當週，南非理查德港現貨FOB價爲106.28美元/噸(-0.1%)、歐洲ARA三港動力煤現貨FOB價爲108.50美元/噸(0.0%)、反映亞太市場的澳大利亞紐卡斯爾港動力煤現貨FOB價爲133.85美元/噸(+1.4%)。
歐洲電力市場價格上漲
除芬蘭外歐洲主要國家電力市場日前交易價格普遍上漲。上週均價來看，芬蘭12.12EUR/MWh(-26.6%)、丹麥66.99EUR/MWh(+71.5%)、德國68.58EUR/MWh(+33.6%)、法國52.38EUR/MWh(+95.3%)、荷蘭67.39EUR/MWh(+48.7%)、英國35.93EUR/MWh(+22.6%)。
美國方面，上週得州ERCOT次月交割(24年8月)的電力期貨合約價格周均值爲127.15$/MWh(-13.4%)、南加州SOCAL周均值68.61$/MWh(-12.6%)、新英格蘭NEWPOOL周均值55.59$/MWh(-7.5%)、紐約NY周均值61.59$/MWh(+6.0%)。
投資建議與投資標的
歐洲能源危機預計將加快歐洲能源轉型步伐，全球傳統能源品價格若持續走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產業鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業是歐洲及美國光伏、儲能產業鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結構調整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關企業。建議關注以下環節：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。
風險提示
地緣風險可能惡化;歐美新能源政策推進速度可能不及預期，加劇對傳統能源的依賴;歐洲電力市場改革進展若較慢或出現負面因素。