智通財經APP獲悉，7月11日，美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國6月CPI同比上升3%，預估爲上升3.1%，環比下降0.1%，預估爲上升0.1%。分析認爲，美國6月通脹全面降溫，這將進一步提振美聯儲官員相信可以很快降息的信心。摩根大通將美聯儲降息預期從之前的11月改爲9月。同時，黃金，白銀集體走高，現貨黃金站上2400美元/盎司，現貨白銀日內漲超3%。業內人士表示，本輪國際黃金價格上漲主要是受美聯儲貨幣政策預期驅動。
截至收盤，美股金銀礦業股中，赫克拉礦業收漲超7.4%，泛美白銀漲約5.9%，科爾黛倫礦業漲約5.8%，巴里克黃金漲幅不到2.0%表現靠後;金礦股ETFGDX收漲超2.8%，白銀ETFSLV漲超1.8%。
在經歷近兩個月調整之後，黃金、白銀開始重整旗鼓。7月8日，倫敦金盤中升至1個多月以來最高水平，倫敦銀自階段性低點累計大漲逾7%;期貨市場、A股市場貴金屬板塊表現同樣亮眼。業內人士表示，本輪貴金屬板塊復甦，主因是美國經濟與就業市場降溫推升美聯儲年內降息預期。展望後市，美聯儲貨幣政策調整、避險情緒仍是決定貴金屬走勢的關鍵要素。
黃金被視爲安全的無息資產，而實際利率或是匯率則是黃金的機會成本，實際利率與金價走勢呈現顯著的負相關體現了黃金金融屬性驅動。美聯儲開始放緩縮表，美聯儲開啓降息週期後，在短端利率被基準利率鎖定在高位且降息時點或有延後的背景下，短期黃金定價天平逐步向通脹端傾斜，短端實際利率存在下行預期推動黃金價格上漲。
此外，2022年和2023年期間，各國央行買入逾1,000噸黃金，相當於環球需求的20%，並於2024年第一季度繼續以相同速度買入，這可能會產生深遠的影響。另外，西方投資者一直在拋售黃金，但這並不能阻止黃金價格創新高，施羅德認爲，他們很可能在接下來幾個季度內，由賣家轉變爲買家，成爲另一個關鍵的黃金市場參與者。
施羅德表示，地緣政治局勢緊張和金融脆弱性同時出現，共同推動着黃金需求持續增長，這可能觸發自1971年11月美國總統尼克遜(RichardNixon)關閉“黃金窗口”以來最強勁的牛市之一，從而終止美元與黃金的兌換。目前整個黃金股票市場的總市值約3,000億美元，但仍被投資者長期忽視，該機構認爲這情況將改變。若有必要將黃金股納入長期的貴金屬投資配置中，該機構認爲現在正值合適時機。即使說黃金股有可能上升50%亦不誇張，因其估值仍屬便宜。
白銀方面，摩根士丹利團隊的AmyGower等策略師在7月9日的報告中指出，白銀市場已經連續三年出現供應短缺，這不僅抵消了之前的過剩，還使得庫存水平迴歸正常。預計2024年白銀短缺將進一步擴大，因爲需求將超過供應，其中主要包括太陽能、珠寶需求溫和復甦，以及ETF資金流出減少。目前銀價已升至其第四季度的目標價31美元/盎司，該機構認爲，在牛市情況下，銀價有望再上漲25.8%，衝擊39美元。
受基本面和宏觀因素的雙重支持，白銀的表現超過了銅和黃金，並上漲了約30%。究其原因，大摩表示，第一，供應困難，2023年，由於新礦業法的影響，全球最大的白銀生產國墨西哥的產量同比下降了9%。此外，鋅礦的關閉也影響了作爲副產品的白銀產量。
第二，太陽能需求的增長，自2020年以來翻了一番，特別是隨着安裝量的增加和每單位太陽能所需的銀含量上升，爲白銀市場提供了強有力的支撐，目前佔到白銀總需求的20%。
第三，市場對黃金等貴金屬的熱情，也帶動了白銀上漲，儘管白銀最初落後於黃金由央行驅動的價格上漲，但最終迎頭趕上並跑贏了黃金。
白銀近十年產量下滑明顯，CAGR爲-0.5%，其中礦產白銀CAGR爲-0.7%。雖然白銀回收量連續增加，但難以彌補礦產端的產量下降。礦產白銀多來自銅鉛鋅礦伴生，高銀礦品位下滑、海外供給擾動等因素限制了產出，預計2024年白銀總供給較2023年繼續下降0.7%。
國金證券指出，白銀兼具金融和商品雙重屬性，當前商品、宏觀共振向上。商品屬性層面，供需連續四年短缺推動銀價具備較強上行基礎;金融屬性層面，美聯儲降息構成銀價上行基礎，美元信用弱化金價定價模型重構，黃金價格長期樂觀，白銀作爲黃金影子具備更大上行彈性。
華西證券認爲，美聯儲降息節點的進一步延後使得高利率維持，進一步加大宏觀經濟下行風險，黃金在經濟下行期的避險屬性凸顯，金價回調後，預計全球主要央行將繼續增持黃金，爲金價提供支撐。華西證券認爲美聯儲寬鬆政策的預期雖遲但將至，黃金將持續受益於美聯儲降息與避險屬性，貴金屬配置機會值得關注。
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紫金礦業(02899)：高盛3月底研報稱，維持紫金礦業“買入”評級，並調升今明兩年盈利預測3%至9%，反映集團公佈更高的銅及黃金產量，目標價由17.5港元升至19港元。
山東黃金(01787)：近期，山東黃金髮布2023年全年業績，收入約592.75億元，同比增長約17.83%;股東應占利潤22.67億元，同比增長約89.99%。2023年公司礦產金產量41.78噸，同比增加3.10噸，增幅8.03%。
中國黃金國際(02099)：中國黃金國際此前發佈公告，公司所屬長山壕金礦(長山壕礦)於2024年1月3日開始全面恢復正常生產運營;所屬甲瑪銅金多金屬礦已於2023年12月15日開始逐步恢復生產。
招金礦業(01818)：大摩3月6日研報稱，金價創下每盎司2100美元以上新高，招金將從中受惠。該行估計，金價每升1%，招金2024年淨利潤就會增加2.9%。