智通財經APP獲悉，在最終確定減少債券購買的規模之前，日本央行金融市場部門舉辦了三場會議，與會代表來自銀行、證券公司和爲金融機構購買債券的機構。與會者透露，在週三舉行的最後一次會議上，機構投資者就日本央行應該以多快的速度縮減購買規模提出了不同意見。據悉，25家機構投資者包括人壽保險公司、意外傷害保險公司和資產管理公司。一位與會者表示，這些機構投資者提出了不同的意見，一些呼籲逐步減少債券購買，另一些則敦促停止所有債券購買。值得一提的是，在週二的會議上，日本幾家大型銀行呼籲大幅縮減債券購買規模。據當天的與會者透露，一家大銀行表示日本央行應該儘早採取行動大幅縮減債券購買，而另一家銀行則建議最終將月度購債規模降至1萬億日元(約合62億美元)，第三家大型銀行則表示，月度購債規模應該從目前的水平減半至3萬億日元。這些大型銀行的言論表明，它們希望填補日本央行退出債券市場後留下的空白。
作爲日本政府債券的買家，機構投資者出人意料地缺乏共識，這表明日本央行在制定一項令市場參與者滿意的計劃方面面臨困難，同時增加了一些投資者被日本央行最終決定套牢的風險。
日本央行在日本政府債券市場的份額超過50%
日本央行舉辦會議旨在讓市場參與者有機會表達他們的觀點，因爲日本央行正在評估如何在不引發動盪的情況下，以多快的速度減少其在債券市場的巨大影響力。
景順全球市場策略師Tomo Kinoshita表示，會議表明日本央行正在徵求市場參與者的意見，但觀點的分歧使得最終決定變得非常困難。他表示：“在這些市場觀點中，例如，一個持有日本政府債券不多的實體希望債券收益率上升，並希望日本央行大幅縮減債券購買。因此，日本央行需要仔細審視每一個頭寸。”他補充稱，這留下了日本央行採取強硬或謹慎態度的可能性，但他們可能會選擇從謹慎開始。
值得注意的是，日本央行持有的日本政府債券規模超過了日本經濟總量，這也是債券投資者必須對日本央行的下一步行動保持高度警惕的一個關鍵原因。日本央行將在7月31日的政策會議上公佈未來一到兩年縮減債券購買的計劃。
三井住友信託資產管理高級策略師Katsutoshi Inadome表示：“在媒體報道之後，市場參與者更多地關注大幅縮減購債規模的可能性。”
日本央行週二公佈的調查結果彙總也顯示，市場參與者對最合適的縮減購債規模的速度仍有不同看法。調查結果顯示，受訪者建議日本央行縮減後的月度購債規模有零、2萬億至3萬億日元之間，以及4萬億日元。這些建議都與日本央行目前約6萬億日元的月度購債規模形成了對比。
以Yoshimasa Maruyama爲首的三井住友日興證券經濟學家在一份報告中表示：“由於缺乏共識，該計劃公佈後，市場可能會有一些相當大的反應。在同一次政策會議上加息的可能性則降低了。”
