智通財經APP獲悉,摩根士丹利表示,英國經濟增長疲軟是許多全球投資者擱置英國股票的一個因素,但隨着英國新政府的成立,英國股市的折價可能會促使投資者重新審視英國股市。
大摩在週日的一份報告中說,工黨上週贏得了英國議會650個席位中的411個席位,這是自1945年以來任何政黨的第二大多數席位,並補充說,對於一個市場交易處於歷史高位的國家來說,政府更迭是重大的。
英國經濟多年來一直落後於美國和歐盟,工黨將負責監管英國經濟。大摩策略師 Andrew Sheets表示,與此同時,英國股市也經歷了類似的表現不佳。
“從英國經濟中獲得更多好處不會是一種權宜之計。相反,可能導致全球投資者重新審視英國股市的更直接因素是價格。”
長期低迷意味着富時100指數目前的市盈率爲12.1倍,收益率爲3.9%。這是其相對MSCI World的最大市盈率折讓幅度(37%),是其相對歐洲股票平均折讓幅度的兩倍多。”Sheets表示,小型股的富時250指數的估值“更加低迷”。
Sheets表示,,英國經濟確實有進一步增長的潛力,部分得益於科研實力和“極具競爭力”的全球服務業。大摩表示:“與我們交談的大多數投資者似乎都認爲,民粹主義的興起意味着財政政策只能逐步放鬆,但這並不是(工黨)新政府提出的建議。”
Sheets表示,摩根士丹利的歐洲股票策略團隊看好英國和更廣泛的MSCI歐洲市場,而外匯策略則認爲英鎊兌歐元走高。
進一步說明英國股市表現不佳的是,Sheets表示,摩根士丹利資本國際全球指數自2010年以來包括股息在內的漲幅爲284%,而英國股市的漲幅爲94%,年漲幅爲5.2%。這種萎靡一直非常持續:自2010年以來的14個日曆年裏,英國股市只有一次跑贏全球股市……在2022年,這一年仍然下降了5%”。
大摩指出,科技股是標準普爾500指數的關鍵驅動力,佔33%,但對富時100指數來說,英國科技股只佔不到1%。