智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告稱,香港地產股的股息率大幅上升,估值極具吸引力,但這是由於基本面惡化、估值向下重評和股價表現不佳造成。該行重點關注股息發放能被經常性利潤和投資物業利潤所覆蓋的公司,認爲這些公司的股息具可持續性。
報告中稱,香港地產股的資產負債率較低,意味可支持派息。其中許多公司的物業發展利潤貢獻很大,但不穩定,因此該行着重經常性業務和投資物業的表現。該行認爲,長實集團(01113)、九龍倉置業(01997)、新鴻基地產(00016)的股息可由經常性利潤支付,但預計長實和新地今年上半年或削派息。
此外,領展房產基金(00823)和太古地產(01972)的經常性利潤接近覆蓋股息。嘉裏建設(00683)、恆隆地產(00101)、希慎興業(00014)、恆基地產(00012)、信和置業(00083)及新世界發展的經常性利潤(不包括物業發展利潤)則未能覆蓋股息。