智通財經APP獲悉,富瑞發佈研究報告稱,重申新鴻基地產(00016)“買入”評級,目標價由94港元下調至91港元。該行認爲,市場對公司2024財年的毛利預測或過份樂觀,但近期股價走軟應已考慮此點。即使公司的每股派息低過市場水平,預測2024財年股息率達5.6%,明年或可增至6.5%。
該行此前指出,新地的大部分IP項目應在2025/2026財年完成,加上合約銷售額不斷改善,很可能會大幅增加公司的現金流,並在中期內提高派息率。另稱5月至6月的一手住宅銷售較3月至4月有所放緩,但仍與疫前水平相當。在經歷第二季的強勁表現後,地產商必須重新定位推出的產品,並使產品多樣化,以避免在庫存量大的地區出現擁堵。但總體而言,考慮到利率較疫前有所提高,需求依然健康。
而在零售方面,富瑞表示大商場都會受到港人北上消費影響,只是大商場較規模較小的商場更容易吸引到更優質的品牌。市場錄得稍微正面的回調,但續租仍不免受壓。寫字樓續租仍呈負面走勢,The Millennity的出租率已達50%,新需求來自政府及教育部門,私人需求仍然疲軟。