【解剖大盤】
央行已與幾家主要金融機構簽訂了債券借入協議，今天A股滬指終於出現反擊勢頭，但港股卻表現不佳，全天震盪下行，收盤跌1.27%。
又到週末，港股市場開始擔心消息面的變化。上週的辯論中拜登不時出現的語無倫次，聲音較爲微弱，眼神也顯得呆滯。導致換人的聲音不斷，爲了證明自己，拜登與ABC新聞主持人喬治·斯蒂芬諾普洛斯將面對面進行對談，7月5日錄製完成後將播放節目預告；北京時間週六早八點，也就是美東時間週五晚八點的“黃金時段”，將播出完整版採訪節目。這次將關係到是否能繼續參與總統競選。資本市場極爲關注。因爲如果換成哈里斯將更糟糕，其它人一時也頂不上去。
北京時間今晚20:30公佈6月非農數據。美國6月非農就業人口增長20.6萬人，儘管大幅超過預期的19萬人，但仍較前值27.2萬人顯著下滑。4月和5月新增就業人數合計較修正前減少11.1萬人。美國非農數據公佈後，現貨黃金盤中站上2370美元/盎司，市場有資金在走避險線路，如山東黃金(01787)、招金礦業(01818)漲幅在4個點以上。
歐洲情況也比較混亂，法國第一輪大選結果顯示極右、極左和中間派支持率相差並不如此前預期的誇張，在三方誰都無法贏得絕對多數的情況下，法國或將形成“三黨齊治”的局面，這種結果就是馬克龍受到嚴重製衡，啥事也幹不成。
再看英國，當地時間4日晚，英國議會下院選舉的出口民調顯示，基爾·斯塔默領導的工黨贏得議會下院過半數席位，將成爲英國執政黨。工黨被人詬病缺乏經驗，沒有具體的執政綱領，估計前期還會延續以前的既定戰略，但後面會出什麼變數未知。
歐盟委員會發表聲明稱，擬從7月4日起對從中國進口的電動汽車徵收臨時反補貼稅，這一臨時關稅將於2024年7月5日生效，最長持續4個月。在此期間，歐盟成員國將通過投票來決定最終的反補貼措施，如獲通過，歐盟將對中國電動汽車正式徵收爲期5年的反補貼稅。不過，最新的報道中稱，在6月22日商務部部長王文濤與歐盟貿易專員瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)溝通後，後者表示：“與中國的談判正在進行中，如果能夠達成互利的解決方案，我們也可以找到不徵收關稅的方法。”眼下各國選舉，歐盟也有比較多的變數。整體看，還有四個月時間，最終總有辦法。龍頭比亞迪(01211)依舊很堅挺。
據內媒報道，法國奢侈品品牌Louis Vuitton在中國內地的全線分店已於本月2日起加價，各品類加幅介於約3%至6%。至於Dior、Givenchy等國際奢侈品牌亦將於不久後加價。報道引述相關品牌的店員指，雖然價格調整確實會影響銷量，但公司仍會繼續加價。加價的策略是對的，降級才賣不動，因爲做的有錢人生意，對價格不敏感。關鍵是也沒有替代，這就是頂級品牌纔敢這樣做。這個消息對於免稅店是一個提振，中國中免(01880)今天再度漲3.82%。
今天醫藥股的消息比較多。7月4日，國家藥監局官網發佈，國家藥監局黨組書記、局長李利主持召開會議，研究部署加強中藥標準管理工作，審議通過《中藥標準管理專門規定》，將於2025年1月1日起施行。圍繞建立“最嚴謹的標準”，從政策和技術層面分別作出規定。國家健康科普專家庫成員、廣州市婦女兒童醫療中心印根權教授表示，多病原共存致呼吸道感染混雜，預計下半年呼吸道合胞病毒感染和流感等高發。不過，真正的刺激消息是有傳電商允許5類藥品可以直播了，如果藥品可以直播帶貨，這個銷量就起來了，同時還有傳創新藥定價政策馬上出臺，支持創新藥壯大參與國際競爭。這個相當重磅，對創新藥而言無疑是巨大利好。 主要品種如泰格醫藥(03347)、信達生物(01801)、君實生物(01877)、金斯瑞(01548)、綠葉製藥(02186)集體受到追捧。能否持續要看政策是否如期公佈。
據數字水泥網，長三角地區水泥和熟料價格將於7月5日每噸上調50元。加價主要原因是行業自律和錯峯生產計劃 ，計劃在7月和8月各停產10天，導致產量減少約30%。預計未來幾個月華東市場的價格將繼續上升。這段時間到處都是洪水，對災後重建這塊的需求也在提升，因此水泥行業屬於供給側和需求端的共振，前幾天提到的華潤建材科技(01313)再度大漲超6個點，幾天下來也有10多個點，低位一點的有海螺水泥(00914)、中國建材(03323)。
同樣炒漲價預期的燃氣行業也受到市場追捧，典型的公用事業屬性加上不錯的分紅，這個板塊也吸引了長線資金的關注，如昨日個股掘金提到的華潤燃氣(01193)今天漲近3個點，崑崙能源(00135)近期也走勢強勁。
商湯發佈日日新5.5大模型體系，包括6000億參數基礎模型日日新5.5，性能提升30%；實時多模態交互和問答也頗具亮點，但今天的走勢卻讓人大跌眼鏡，商湯(00020)今天大跌超16個點，原因估計是新大模型的利好在前天已經體現，現場沒有更進一步的超預期表現，加上盈利模式這塊是硬傷，未來前景還不清晰，導致有資金在兌現，長期看，公司在政策面受到大力扶持，但股價要進一步上漲仍需要新的催化。
【板塊聚焦】
據中信研報：英偉達GB200量產在即，單GB200 NVL72機架共使用超5000條總長度超2英里銅纜，根據產業鏈調研信息，安費諾或將爲銅互連方案核心供應商，量產準備已較爲充分，2025年訂單需求預期持續加強。看好高密度機櫃帶來巨大的高速線纜及連接器的需求。其中，對英偉達GB200方案銅纜及連接器需求進行了彈性測算，預計2025年銅互連方案空間超200億元。隨着NVL72規模放量，國際廠商或遇到產能瓶頸，國內供應商有望在供應原材料的基礎上獲得更多代工機會，擴大自身產業鏈價值量。
在英偉達GB200催化下，銅行業需求出現積極變化，主要品種：紫金礦業(02899)、洛陽鉬業(03993)、五礦資源(01208)、中國有色礦業(01258)、江西銅業(00358)。
【個股掘金】
信達生物(01801)：瑪仕度肽展現優異效果 創新研發管線多領域覆蓋
信達生物在2024年美國糖尿病協會(ADA)科學年會上報告瑪仕度肽的多項臨牀研究數據。患者連續使用6 毫克劑量的瑪仕度肽32 周和48 周後體重分別較基線下降13.38%與14.84%。瑪仕度肽能顯著改善肝臟代謝功能，6毫克劑型使用48 周後肝臟脂肪含量降幅高達80.2%。
點評：信達生物與禮來共同開發的GLP-1R/GCGR雙重激動劑瑪仕度肽減重效果優於同類競品。此前，國產首個GLP-1R/GCGR 雙激動劑完成臨牀，瑪仕度肽搶佔先機。信達生物之前，配股募資約23.57億港元用於加速多項臨牀研發計劃及產品商業化。本次融資中約30%(約合7.07億港元)將用於開發、營銷及商業化IBI362(瑪仕度肽)，一種治療糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR雙激動劑及潛在臨牀階段最佳候選藥物。信達生物IBI-362兼具降糖與減重療效，讓患者多重收益。目前IBI-362在國內進度處於前列，6mg規格預計2024年底至2025年初獲批，9mg組將於年內啓動III期臨牀研究。公司創新研發管線多領域覆蓋，2023年第四季度，達伯舒(信迪利單抗注射液)廣闊的適應症及國家醫保覆蓋持續拉動銷量快速增長，市場領先地位加強;其他產品整體亦保持顯著增長。新產品託萊西單抗的上市也幫助公司打開了心血管疾病市場的大門，進一步豐富了公司的商業化佈局。近期，公司腫瘤和代謝管線的臨牀數據密集公佈，進一步驗證了公司在GLP-1、下一代IO、ADC等關鍵賽道上的佈局優勢。
【免責聲明】本VIP資訊產品僅供交流討論使用，不構成任何投資建議。未經授權，嚴禁轉載。更多優質資訊及數據產品，請登錄【智通財經】APP查詢。