FX168財經報社(北美)訊 納斯達克綜合指數在2022年12月進入了牛市。在大約18個月的時間裏，這個以科技股爲主的指數在人工智能興趣激增的推動下上漲了76%。但根據歷史模式，這些漲幅可能只是個開始。#AI熱潮# #2024宏觀展望##2024投資策略##科技#
自1990年以來，納斯達克在牛市期間的平均回報率爲215%，平均持續時間約爲40個月。如果當前的牛市完全符合歷史平均水平，那麼納斯達克將在未來22個月內從週期性低點再上漲139%。這確實意味着年回報率將達到61%，有些不切實際。但投資者仍有充分理由相信納斯達克將長期上漲。在過去的二十年裏，該指數總共上漲了2,420%，年均回報率爲11.3%。這一期間涵蓋了廣泛的經濟狀況，投資者有理由期待未來類似的回報。
從這個廣闊的前景來看，Alphabet和Roku是現在值得考慮購買的投資。
（1）Alphabet
Alphabet的收入主要來自數字廣告和雲計算。其子公司Google是全球最大的廣告科技公司，因爲它能夠吸引互聯網用戶並收集數據。它擁有六個每月達到20億用戶的面向消費者的產品和服務，其中包括Google搜索、YouTube、Chrome和Android。其覆蓋範圍和提供的洞察對廣告商來說非常有價值。
據Emarketer預測，到2024年，Google將在全球數字廣告收入中佔據27.4%的份額。
與此同時，Google Cloud是第三大雲基礎設施和平臺服務提供商。Google Cloud在市場份額上遠遠落後於Amazon Web Services和Microsoft Azure，但在過去一年中它增加了一個百分點，隨着人工智能（AI）和機器學習（ML）在IT預算中佔據更大比例，這一趨勢可能會繼續。
事實上，摩根士丹利最近的一項CIO調查預測，未來三年中，微軟將在AI/ML工作負載中獲得最大的增量市場份額，但Google將在該領域成爲第二大受益者。支持這一結論的是多模態模型Gemini的早期成功，該模型旨在與ChatGPT背後的模型競爭。Google的Gemini目前是第二受歡迎的AI雲服務。
Alphabet在第一季度表現出財務實力，營收和淨利潤均加速增長。由於Google Cloud部門的強勁勢頭，營收增長了15%，達到805億美元。與此同時，GAAP淨利潤飆升了57%，達到237億美元，這得益於嚴格的費用管理。
到2027年，華爾街分析師預計Alphabet的每股收益將以年化16%的速度增長。這個預測使其當前的28.2倍市盈率顯得合理。從這個水平來看， Alphabet在未來三到五年內有很大的機會跑贏納斯達克。
（圖片來源：finance.yahoo ）
（2）Roku
Roku將流媒體內容發佈者和廣告商與消費者連接起來。按流媒體小時數計算，它是美國領先的流媒體視頻平臺，其Roku OS是美國和墨西哥最暢銷的電視操作系統。在第一季度，這兩個國家約有40%的智能電視是Roku電視。
此外，它通過廣告支持的流媒體服務The Roku Channel提供點播內容和直播電視，該頻道在平臺上一直名列前茅。事實上，The Roku Channel最近超越了Comcast旗下的Peacock和Warner Bros. Discovery旗下的Max，成爲美國第七大最受歡迎的流媒體服務。
Roku在第一季度公佈了令人鼓舞的財務業績。營收增長了19%，達到8.82億美元，較2023年第四季度的14%增長有所加速。與此同時，調整後的EBITDA提升至4100萬美元，相較於去年同期的6900萬美元的EBITDA虧損有了很大改善。投資者有充分理由相信，這種有利勢頭將繼續。
Emarketer預測，到2027年，美國連接電視廣告支出將以年化13%的速度增長。由於其在流媒體平臺中的領先地位和The Roku Channel日益增長的受歡迎程度，Roku將受益於這一增長。
Roku還將從其最近與最大獨立廣告科技平臺The Trade Desk的合作中受益。具體來說，Roku將與使用The Trade Desk的廣告商共享數據，幫助他們「更好地理解和優化針對電視流媒體觀衆的廣告活動」。這將使Roku的廣告庫存更具吸引力。
平均而言，華爾街分析師預計Roku的銷售額將在2027年前以年均12%的速度增長。考慮到更廣泛的連接電視廣告市場預計將更快增長，因此這一估計有上升的空間。
然而，即使華爾街的預測是正確的，按當前2.4倍的市銷率計算，該股仍顯得估值合理，並且Roku在未來三到五年內有很大的機會跑贏納斯達克。
（圖片來源：finance.yahoo ）