智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報認爲，24Q2生豬養殖板塊或實現淡季扭虧，其中低成本、優售價的龍頭豬企或實現明顯超額頭均盈利;飼料板塊也有望相應受益於生豬養殖業務的改善而盈利高增。海外補庫延續+國內品牌建設，預計寵食板塊24Q2延續盈利高增趨勢。展望後市，本輪豬週期尚未見頂，24Q3豬價有望新高，同時母豬存欄短期難以修復或帶動豬價超預期機會;龍頭優勢疊加豬料景氣修復/出口業務增長，預計龍頭飼企及寵食板塊或在24Q3繼續釋放盈利彈性。
生豬養殖：Q2多數上市公司或強勢扭虧，後市豬價有望創新高
豬價反轉向上+成本持續改善，華泰證券預計24Q2生豬養殖行業、及多數上市公司或強勢扭虧。24Q2自繁自養生豬頭均盈利約109元，華泰證券預計部分低成本豬企有望實現明顯超額頭均盈利。23Q4農業農村部監測能繁母豬存欄加速去化或對應24Q3商品肥豬理論出欄量加速收縮，同時前期壓欄/二育壓力或已釋放殆盡，後續若二育進場則可能助推短期肥豬出欄收縮，華泰證券預計Q3豬價有望創新高。此外，24Q2生豬養殖行業及多數上市公司雖預計扭虧，但23Q1~24Q1連續5個季度虧損或導致資產負債表修復尚需時間，華泰證券預計母豬存欄短期難以修復，有望帶動豬價超預期機會。建議把握豬價上漲可能帶動的投資機會，積極佈局生豬養殖板塊。
寵物：海外持續修復&國內靚麗，寵企24Q2業績或值得期待
24Q2海外客戶仍在補庫週期。據海關總署，我國寵物食品出口額在23Q4、24Q1、2024年4月至5月期間內分別同比+23.1%、23.0%、20.0%。頭部公司與行業大盤同頻共振，其海外業務有望持續修復。國內：618大促中寵物板塊逆勢增長，國產替代日漸明朗。龍頭強者恆強。
其他：種子、肉製品板塊盈利或穩中向好，動保、白雞養殖盈利或承壓
華泰證券預計24Q2種子板塊盈利或受益於水稻種子競爭力提升、玉米種子銷售進度修復等而回暖;肉製品板塊盈利或穩中向好;白雞養殖板塊業績或受累於產品價格下跌而表現平平;動保板塊尚待修復，盈利或仍承壓。
風險提示：畜禽價格表現不及預期，上市公司生豬出欄量不及預期，母豬產能去化幅度/速度不及預期，糧食價格表現不及預期等。