FX168財經報社(亞太)訊 隨着華爾街開始調整以應對唐納德·特朗普可能重返白宮,價值27萬億美元的國債市場交易員正在押注長期美債收益率上升。
特朗普在首場總統辯論中領先現任總統喬·拜登之後,投資者一直在購買短期債券並拋售長期債券。這是一種被稱爲「陡峭交易」的押注,從那以後勢頭就一直在增強。
隨着兩年期和10年期國債收益率之差擴大,未平倉合約(即交易員持有的風險金額)在上週五和週一大幅攀升。這導致收益率曲線陡升約13個基點,爲去年10月以來最大的兩天幅度。
「現在全面定價選舉結果還爲時過早,但現在介入並不早,」法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示,「最近的走勢是熊市加劇,市場似乎認爲特朗普獲勝的可能性更高。」
最近幾天,摩根士丹利和巴克萊等華爾街策略師一直在向客戶推薦這種交易,敦促他們爲特朗普再次執政期間的黏性通脹和長期債券收益率上升做好準備。
隨着押注在市場上的勢頭增強,每一個基點的未平倉合約總計飆升1,570萬美元,這一指標表明交易員對新的陡峭交易有興趣。它還表明,最近長期國債價格的下跌是由新的空頭頭寸推動的。
許多美債交易是匿名的,因此很難確定這些押注背後的公司。不過,數據顯示,不過,數據顯示上週五期貨大幅趨陡,似乎與押注收益率曲線趨陡一致。
根據摩根大通的數據,現貨市場也出現了類似的勢頭。該行最新的客戶調查顯示,押注債券上漲的數量減少5個百分點,將淨多頭頭寸降至自6月10日以來的最低水平。
在期權市場,交易員支付的溢價爲一個月來最高,以對衝債券期貨合約拋售的風險。