智通財經APP獲悉,新興市場貨幣似乎恢復自由落體走勢,儘管美國經濟數據相對疲弱,但交易員仍然紛紛湧向美元這一傳統避險資產。在美國公佈低於預期的消費者信心數據後,拉美貨幣全線走弱,其中墨西哥比索和巴西雷亞爾領跌新興市場貨幣,延續了匯率跌勢。在週二除美元外衆多貨幣走軟之際,隨着美國國債收益率的波動性明顯減弱且持穩於4.3%這一相對低點附近,從韓國到多米尼加共和國和立陶宛等一系列發展中國家正利用全球債券市場融資。
“這可能是美元的復甦趨勢,” XP Investimentos駐聖保羅高級投資策略師Marco Oviedo表示,並且他強調這可能是新興市場貨幣的疲軟開端。他表示,這種波動趨勢可能會持續下去,直到有新的市場信息出現。他補充表示,本週美國的PCE通脹數據以及製造業數據可能有助於讓實際情況更加明朗。
在鷹派利率點陣圖帶來的持續助力之下,疊加近期美聯儲官員頻繁發表將長期維持高利率的鷹派言論,衡量美元兌一籃子主流貨幣強弱趨勢的美元指數(Dollar Index)在近期險些創下年內新高,按照現在的上升趨勢極有可能在短期創下年內最高點。自今年以來,美元指數漲幅接近5%,相比之下歐元兌美元匯率跌幅接近3%,日元兌美元匯率更是跌超11%。
東歐貨幣也集體遭受重創,匈牙利福林和波蘭茲羅提等高收益貨幣兌美元的匯率也位列週二最大跌幅榜單,全面回吐了前一天的匯率漲幅。在借貸成本較低的亞洲,一些貨幣兌美元的匯率在週二外匯市場盤中一度意外走高。
隨着最新利率點陣圖顯示美聯儲將長期維持高利率,以及歐洲與美國選舉週期到來,加之全球經濟增長數據普遍低迷,在全球市場避險情緒的影響下美元步入強勢期。
在非洲地區,今年一度表現出色的南非蘭特繼續下跌,儘管該國最大規模的兩個政黨即將就各自在新政府中擔任的部委數量達成協議。美國銀行(Bank of America)策略團隊表示,即便聯合政府堅持下去,蘭特漲勢也會受到限制,因爲發展中國家貨幣的普遍大方向是一個更重要的推動因素。
外匯交易員們週二繼續消化美聯儲理事們的鷹派觀點評論,乃觸發美元指數上揚的重要因素。美聯儲理事庫克表示,美聯儲有可能“在未來某個時候”需要降息,但時機尚不清楚,而另一位理事鮑曼也表示,她認爲美國通脹前景存在一些上行風險,並重申有必要在一段時間內保持借貸成本持續高企。
新興市場債市動態
週二,阿聯酋和印度尼西亞也在發售以美元計價的債券。印尼政府正尋求發行5年期、10年期和30年期伊斯蘭債券,其中30年期債券是綠色債券。韓國將自2021年以來首次重返美元債券市場。阿聯酋還將發行自去年9月以來的首批歐洲債券,向投資者提供10年期的美元債券。
在二級市場,根據機構社收集的指示性的定價數據,埃及美元債券在新興市場主權美元債券中跌幅最大,2051年的美元債券下跌超過1美分,至76美分。由於英鎊在華爾街失寵,其交易價格接近4月份以來的最低點。
厄瓜多爾美元債券跳漲,領漲新興市場美元債。烏克蘭主權債券繼續上漲,交易員們普遍消化了歐盟向這個飽受地緣政治衝突的國家提供的約15億美元軍事援助。哥倫比亞債券也表現出色,因爲政府表示將提高主要消費者的柴油價格,減少各種補貼規模,以加強財政賬戶。
新興市場股市動態
拉美股指週二普遍大幅下跌,抹去了週一的部分漲幅。不過,一個涵蓋新興市場股票的廣泛指數(其中亞洲股票佔多數)在三天內首次上漲。其中,日韓以及中國臺灣半導體公司對漲幅貢獻力度最大。利潤預期方面存在上行催化動力,機構彙編的統計數據顯示,新興市場企業12個月期限的分析師平均利潤預期升至2022年9月以來的最高水平。
分析師們正在加強對新興市場企業業績表現的看法,因爲高利率時代未來將讓位於與美聯儲步調一致的寬鬆政策預期。分析師們普遍押注美聯儲可能在12月前開始降息,甚至一些分析師押注美聯儲首次降息時機位9月份,並且押注年內降息2次而不是點陣圖所暗示的僅僅降息一次。
來自伽馬資產管理公司的首席投資官Rajeev De Mello表示:“新興市場企業利潤增長預期將對整個金融市場構成支撐,在宏觀基本面相對積極的預期環境下,這種增長速度可能將持續下去。”
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