智通財經APP獲悉,瑞銀髮布研究報告稱,恆生銀行(00011)將在9月9日完成30億元回購,額外回購或特別派息將爲潛在上行驚喜。恆生資本強勁提供進一步回饋股東的彈性。該行目前給予恆生銀行“中性”評級,目標價94.5港元。
報告中稱,對恆生銀行看法更爲謹慎,基於可能弱於預期的淨利息收入趨勢。導致有關情況的因素包括:今年以來本港銀行同業一個月拆息較去年下半年跌49點子、銀行體系貸款首四個月減少2%,以及往來賬戶及儲蓄賬戶佔總存款比率同期滅少1個百分點至40%。
該行預計,恆生上半年淨息差收窄18點子,縱使存款競爭緩和及融資成本下降,但疲弱貸款需求導致資產收益率下降將爲業績主要拖累。該行指淨息差或已在去年第三季見頂,去年下半年高基數或致今年淨利息收入受壓。該行料恆生今年淨息差大致穩定或輕微收窄,淨利息收入料爲低至中單位數下降。但非利息收入受信用卡及財富管理費用收入而改善。總計預測恆生半年收入同比升2.6%,但全年則跌3.2%。