智通財經APP獲悉，當地時間週一(6月24日)，英偉達(NVDA.US)的股價經歷了劇烈的波動，單日暴跌6.7%，創下了兩個月以來的最大跌幅。這已是連續第三個交易日的下跌，導致公司市值從6月18日的峯值3.34萬億美元急劇縮水超過2200億美元，目前市值已跌破3萬億美元大關。技術上，英偉達已正式進入回調狀態，即從近期收盤高點下跌超過10%。據瞭解，英偉達在6月18日短暫登頂"全球市值第一"的寶座，然而，該股市值登頂之後，投資者紛紛選擇獲利了結，公司首席執行官黃仁勳也開始拋售股票。
根據美國證券交易委員會披露的文件，黃仁勳計劃在6月20日出售12萬股普通股，市值約1630.49萬美元。自6月13日以來的5個交易日內，黃仁勳已累計減持60萬股，套現超過7900萬美元，摺合人民幣超過5.7億元。儘管如此，這些減持的股票僅佔黃仁勳總持股的一小部分。截至3月25日，黃仁勳持有超過9000萬股英偉達股票。
與此同時，英偉達的其他高管也在進行減持套現。首席財務官Colette Kress出售了價值1270萬美元的股票。執行副總裁Deborah Shoquist在6月3日出售了41140股，套現超過4500萬美元。其他高管如Dawn Hudson、Tench Coxe、John Dabiri、Michael McCaffery、Brooke Seawell和Mark Stevens也在最近幾周出售了不同數量的股票。
據Washington Service彙編的數據，剔除6月10日10股拆1股的影響，英偉達高管和董事迄今已累計減持約77萬股，套現超過7億美元，約合人民幣50億元。自5月22日英偉達公佈第一財季業績以來，超過三分之一的內部人士選擇了減持股票。
英偉達股價遭回調後未來前景如何?
BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky週一表示，英偉達已進入"未知領域"，成爲美國最大的公司之一。儘管股價連續第三天下跌，但英偉達今年迄今的漲幅仍上漲了138%，在標普500指數中表現最佳。
本月，英偉達一度超越微軟和蘋果，成爲市值最高的公司。這家人工智能芯片製造商的股價最近比其200日移動平均線高出約100%。Krinsky指出，自1990年以來，美國公司在市值登頂時，股價高於其200日移動平均線的最大幅度爲80%，這一紀錄由思科(CSCO.US)在2000年3月創下。
Krinsky強調了其他市場數據點：儘管基本面有很大不同，但在過去五年中，英偉達的股價上漲了約4280%，而思科在達到峯值之前的五年中上漲了約4460%。在過去的18個月中，英偉達的漲幅爲827%，是思科2000年18個月漲幅的兩倍。
更廣泛地說，上週包括Vanguard成長股ETF、SPDR科技行業精選指數ETF、VanEck半導體指數ETF和Vanguard大型成長股ETF在內的大型科技/成長基金的流入量創下了歷史新高。"這感覺就像是我們經歷了一段泡沫之後的跡象，"Krinsky稱。
納斯達克100指數已經有379個交易日沒有出現過2.5%的下跌，這是自1985年以來最長的連續下跌紀錄。
Krinsky表示："我們仍然擔心今年迄今許多領頭羊的短期內會解散。"然而，即使在所謂的"七大"股票集團中，他也看到了分散性，亞馬遜和谷歌等股票的走勢"仍然具有建設性，而且沒有過度擴張。"
下週市場將進入7月份交易。7月是衆所周知的看漲月份，Invesco QQQ Trust ETF自2007年以來7月份從未出現過虧損。
Krinsky表示："如果本週沒有出現有意義的回調，那麼我們將很難在7月份看到進一步的走強，因爲看起來部分走勢被提前了。"
相比之下，投資銀行Jefferies則對英偉達股票的前景持樂觀態度，將目標股價從135美元上調至150美元，同時提高了對這家人工智能芯片製造商的估值。Jefferies給予英偉達"買入"評級，顯示出對公司未來發展的信心。
由Jefferies分析師Blayne Curtis領導的團隊，包括富邦分析師Sherman Shang，他們注意到過去一個月人工智能股票的表現參差不齊。儘管博通(AVGO.US)和英偉達的表現同樣出色，但投資者對AMD(AMD.US)和Marvell Technology(MRVL.US)的做空情緒更爲濃厚，他們希望通過Edge AI/Mobile領域獲得更多的人工智能投資機會。
分析師們認爲，儘管目前預測2025年的市場格局還爲時尚早，但他們確實注意到市場對AMD的產品線越來越擔憂。然而，英偉達仍然保持着其在行業中的領導地位，同時也在不斷塑造市場。例如，分析師們看到Marvell和Astera Labs(ALAB.US)與英偉達共同增長，但同時指出，英偉達在每一代產品上的決策都可能實質性地改變市場格局。
Jefferies的分析師們剛剛結束了與尚先生的一週營銷活動，並計劃在這周的AI巴士之旅中與英偉達、博通、Marvell和Astera的管理團隊會面。他們之所以開始這次訪問，是因爲他們希望親眼見證英偉達的GB200 NVL，並詢問有關該公司在該平臺上的優勢的問題，同時也探討這種轉變對整個生態系統的意義。
Curtis和他的團隊強調了他們在5月中旬亞洲之行期間發現的英偉達供應鏈的積極因素。他們還指出，英偉達要求在2024年下半年將產能提高約25%，其中Blackwell(英偉達開發的圖形處理單元微架構)的產能將提高約40%。
在之前的檢查中，分析師們更新了這些交易量，但並未在他們的估計中反映出這種上升趨勢，因爲他們希望進一步驗證這些數據的準確性，並瞭解這些變化如何影響GB200 NVL。
經過額外的檢查並結合富邦團隊的意見後，Jefferies現在發現GB200 NVL的交易量爲6萬(高於之前的4萬)，其中NVL 36的交易量全部增加(NVL 36爲5萬，NVL 72爲1萬)。
分析師補充稱，即使考慮到這些更高的數字，他們的預測仍然比2025財年的自下而上的預期少了500多億美元。
Jefferies對英偉達的長期看法是積極的：分析師表示，行業檢查表明公司有進一步上漲的空間，隨着Blackwell的增長，2026財年的業績預計將加速。
分析師們認爲，隨着GB200的普及，系統銷量將會增加，這將進一步增強英偉達的競爭力。
Jefferies的分析師們已經將他們原本已經高於華爾街預期的2025財年營收/每股收益分別上調至1240億美元/2.82美元，以及2026財年營收/每股收益分別上調至1810億美元/4.23美元。這一系列預測和行動表明，Jefferies對英偉達的未來充滿信心，並預計公司將繼續在人工智能和芯片製造領域保持其領導地位。