【主編觀市】
上週陸家嘴論壇給港股市場打了一劑強心針，不過，A股沒有企穩導致恆指不敢持續發力。上週五美股三巫日也對情緒有影響。
本週有幾大事件對市場影響較大：
1 ，當地時間6月27日晚上9:00，拜登和特朗普將在CNN亞特蘭大總部進行美國總統大選首次辯論。首輪辯論對競選走向相當關鍵，資本市場也會隨之進行重新部署；
2，據一些媒體消息，以色列針對黎巴嫩南部的戰鬥計劃，已經過軍方批准。何時發動及產生多大的連鎖反應很難預測；
3，中歐商定就歐盟對華電動汽車反補貼調查案啓動磋商。往好了說期待達成部分和解，不好就是升級反制。
暫時未見監管層有利好，但金融穩定法草案擬二審，如果調整幅度較大，不排除南下資金會持續加碼。
熱點方向，上週五舉行的華爲開發者大會發布了盤古具身智能大模型，同時，搭載盤古能力的人形機器人現身。觀察機器人概念是否發酵。
上海MWC24將於6月26日至28日在上海舉行，華爲確認參加，並將展示5G-A技術新進展。餘承東:今年是5.5G商用元年，下行速率提升10倍將達到10Gbps。5G概念可關注。
南方各地暴雨肆虐，財政部近日會同水利部下達中央財政水利救災資金9.16億元，積極應對南澇北旱災情，全力支持災區防汛抗旱。水泥建材管道類或會催化。
美FDA批准四款薄荷醇調味電子煙，允許其在美國市場銷售。電子煙龍頭將受益。
一家黃金公司“老鋪黃金”也將於6月28日港交所主板上市。黃金股走勢和地緣政治密切相關。
【本週金股】
優必選(09880)
近期，優必選與東風柳汽簽署人形機器人應用戰略合作協議，共同推動人形機器人在汽車製造場景的應用。並與天奇股份訂立技術服務合同。 這是優必選繼蔚來汽車的合作項目之後，進一步佈局面向汽車總裝車間的產業化，提升了公司的營收和市場地位。優必選與天奇股份技術服務合同的簽訂，表明公司在人形機器人技術研發上的實質性進展，有助於進一步提升公司的技術實力和市場份額。
公司推出了首個商業化大型人形機器人Walker，並是全球爲數不多能批量生產不同扭矩伺服驅動器的企業之一。在Create 2024百度AI開發者大會上，優必選人形機器人Walker S“空降”現場，展示AI大模型+人形機器人應用。
4月2日，百度與優必選宣佈達成戰略合作，優必選的人形機器人Walker S將通過百度智能雲千帆AppBuilder平臺，接入百度文心大模型進行任務調度應用開發，令人形機器人的執行能力更爲精細。
功能進展方面，優必選首次進入蔚來工廠實訓，已開始進行貼車標的動作，說明機器人功能進展超預期。公司已經在跟多家新能源汽車製造廠接觸，2024年會有更多工業製造客戶的消息。披露了合作伙伴蔚來，說明車廠導入人形機器人進度在加快。
結合國內外相關案例，如Optimus與特斯拉、Figure01與寶馬、小鵬汽車PX5等，人形機器人在汽車產線的落地確定性較高。這些合作進一步展示了公司在人形機器人領域的競爭力和市場拓展能力。
最新催化主要看華爲機器人大會能否帶來超預期內容。
【產業觀察】
市場擔心618期間消費下滑。根據星圖數據，今年618電商全網GMV 7428億元，同比-7%，爲2020年以來首次下滑。
分品類看，冰洗需求有韌性。據AVC數據，今年1-5月冰箱、洗衣機全渠道零售額同比+5.9%/+4.7%;空調受南方多雨影響，二季度需求較弱，但主要白電龍頭618期間GMV普遍有雙位數增長；清潔電器受益滲透率提升，市場零售增長快，據AVC數據，1-5月掃地機全渠道零售額同比+28%，龍頭618戰報顯示大促GMV同比高增；廚房電器需求偏弱，其中集成竈壓力更，廚房電器2023年受益於保交樓，同比基數較高。小家電零售自2H23以來持續偏弱，還面臨線上退貨率較高的挑戰。
具體來看空調，儘管內銷低於預期，但全球市場依然增長較快。
4月以來，空調零售先後面臨高同比基數、南方多雨的影響。AVC數據顯示，4、5月空調全渠道零售量同比-5%/-11%。空調產業此前內銷排產積極 ，但之後下調計劃。產業在線數據，空調4、5月內銷出貨量+14%/-1%。性價比消費背景下，空調線上中低端機型佔比提升,零售均價同比下行。但從全球角度看，東南亞、南亞、中東以及中國北方高溫，在空調出口快速增長的帶動下，4、5月中國空調內外銷合計出貨量分別同比+22%、+12%。因此，從全球角度看，空調行業依然能實現不錯的增長。
家電龍頭普遍具有國際化競爭力，海外業務佔比高。港股重點關注海爾智家（06690）、海信家電（00921）、TCL電子（01070）。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(六月)未平倉合約總數爲124766張，未平倉淨數46944張。恆生期指結算日2024年6月27號。本週期指結算。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，18029點位置，牛證密集區靠近中軸，港股有做空動力。美元對一籃子貨幣DXY衝上今年四月以來的高位，恆生指數本週看跌。
【主編感言】
中金認爲，港股較A股仍有比較優勢，主要體現在:1)估值出清較爲徹底;2)倉位出清更爲全面;3)盈利受益於結構差異好於A股。該行在配置上建議更多關注結構型機會，主要爲整體回報下行、局部加槓桿和局部漲價三個方向。
這是從基本面來考量的。但就短線博弈而言，最主要的交易機會是圍繞恆指檢討來的：由於時間臨近6月30日（恆指成分股半年檢討的最後日期），一部分次新股鉚足力量衝擊港股通，一部分小市值股票竭力保港股通地位，在短短數個交易日內出現巨幅上漲的情況。投資者可以多留意。
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