智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，儲能方面，國內儲能系統報價已到0.7-0.8元/Wh，光儲平價時代，24年1-5月儲能招標36Gwh，同增67%，全年新增儲能裝機有望達70Gwh以上，同增45%+；美國是大儲高壁壘高盈利市場，預計24年可實現39GWh以上裝機，同增50%+；歐洲戶儲持續去庫存預計至下半年，新興市場已率先好轉，24年預計戶儲30%+增長；全球儲能裝機23-25年的CAGR爲40-50%，看好儲能逆變器/PCS龍頭、美國大儲集成和儲能電池龍頭。
電網方面，23年電力設備龍頭公司訂單普遍高增，今年電網投資增長8%，能源局發佈特高壓電網建設規劃做好新能源消納，國內特高壓+新能源基建，海外新能源+AI+電網升級+製造業迴流，電力設備國內外需求大週期共振，海外電力設備公司上修營收指引，供給格局穩定，出海渠道壁壘高，繼續強烈推薦出海、柔直、特高壓等方向龍頭公司。
個股方面，該行重點推薦寧德時代(300750.SZ)、陽光電源(300274.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、思源電氣(002028.SZ)、金盤科技(688676.SH)、匯川技術(300124.SZ)等。
東吳證券主要觀點如下：
投資要點
電氣設備6046下跌2.93%，跌幅弱於大盤。發電及電網跌1.14%，新能源汽車跌1.64%，電氣設備跌2.93%，發電設備跌3.04%，鋰電池跌3.58%，核電跌3.6%，光伏跌4.36%。漲幅前五爲力帆股份、炬華科技、中通客車、北汽藍谷、合縱科技；跌幅前五爲首航節能、電科院、先鋒電子、ST天成、海陸重工。
行業層面：
儲能：24Q1美國儲能裝機新增1.27GW/3.51GWh，同增62%/64%，環降70%/72%，截至24年4月美國大儲備案量32.9GW；全球首個100MWh構網型儲能電站人工短路擾動試驗順利完成；山東：連續30個月試運行！電力現貨市場即日起轉入正式運行；甘肅：調整工商業峯谷分時電價，浮動不低於50%；陝西：擬調整分時電價；上海：大工業用電深谷實施時間擴大到全年法定假日和春秋季的休息日，9月1日起執行。
電動車：中歐主要車企舉行閉門會議就關稅討論；寶馬據悉取消與瑞典電池企業20億歐元訂單；吉利威馬知識產權侵權案審結；日本TDK固態電池材料取得重大突破；億緯鋰能發佈4680大圓柱新產品；北汽集團與寧德時代達成滑動底盤和換電業務合作；欣旺達獲得理想M8、M7及小米“崑崙”電池定點項目；斯洛伐克政府向國軒高科參股的合資企業GIB提供國家援助；長江有色市場鈷 21.50萬/噸，-2.3 %；上海金屬網鎳 13.61萬/噸，-1.6 %；長江有色市場錳 1.53萬/噸，-2.9 %；碳酸鋰國產99.5% 9.05萬/噸，-5.2 %；碳酸鋰LC2407 9.37萬/噸，-3.7 %；SMM金屬鋰 79萬/噸，-3.1 %；氫氧化鋰國產 8.45萬/噸，-5.6 %；電解液百川磷酸鐵鋰 2.08萬/噸，-2.1 %；百川六氟磷酸鋰 6.35萬/噸，-2.3 %；前驅體三元523型 7.20萬/噸，-3.4 %；前驅體硫酸鎳 3.08萬/噸，-3.9 %；正極SMM錳酸鋰-動力 4萬/噸，-4.8 %；正極三元523型單晶型 11.30萬/噸，-5.0 %；負極人造石墨高端動力4.85萬/噸，+0%；負極天然石墨高端3.05萬/噸，+0%；負極百川石油焦0.19萬/噸，-0.4%；百川溼法隔膜1.17元/平，-2.5 %；百川隔膜幹法 0.48元/平，+0 %；SMM隔膜7um溼法 0.89元/平，-4.3 %；電池SMM方形-三元523 0.48元/wh，-2.0 %；電池SMM方形-鐵鋰 0.42元/wh，+0 %。
新能源：海關數據：24年5月組件出口26.28億美元，對應23.21GW，同環比+27.9%/+5.8%，逆變器出口7.8億美元，同環比-27.9%/+12.4%；國家能源局：合理引導光伏上游產能建設和釋放，避免低端產能重複建設；財務部下達2024年可再生能源電價附加補助地方資金預算的通知；中信博24年上半年中東地區累計新增項目超3.4GW；根據Solarzoom,本週硅料39元/kg，持平；P型182/210硅片1.2/1.8元/片，持平/持平；N型182硅片1.1元/片，持平；PERC182/210電池0.31/0.32元/W，持平/環減3.03%；PERC182/雙面TOPCon182組件0.80/0.87元/W，環減1.23%/持平；玻璃3.2mm/2.0mm 24.75/16.25元/平，持平/環減1.52%。廣東能源珠海高欄二海上風電項目規劃500MW裝機容量（36臺14MW風機）覈准；國信大豐85萬千瓦海上風電項目220kV海纜（含220kV陸纜）及相關附件設備供貨及施工招標。本週招標3.55GW，陸上3.15GW，海上0.4GW；本週開/中標0.8GW，陸上0.8GW，海上暫無。
電網：海關數據發佈，變壓器出口延續高景氣，開關及電錶出口恢復明顯。《國家能源局關於做好新能源消納工作 保障新能源高質量發展的通知》發佈，針對網源協調發展、調節能力提升、電網資源配置、新能源利用率目標優化等各方關注、亟待完善的重點方向，提出做好消納工作的舉措。
人形機器人：華爲雲發佈盤古具身智能大模型 人形機器人同步亮相。
公司層面：
天賜材料：與寧德時代簽訂協議，自協議生效至2025年底，向寧德供貨5.86萬噸固體六氟對應的電解液，數量根據協議上下幅度不超過5%，六氟定價爲碳酸鋰上個月均價*約定的消耗係數+其他成本，當六氟價格與市場均價偏差太大時，雙方可重新議價。
億緯鋰能：子公司億緯儲能與POWIN, LLC.簽署《Powin/EVE電池組和下一代電池供應諒解備忘錄》。
隆基綠能：董事長鍾寶申計劃自 2023年10月31日起12個月內增持公司股份，增持金額爲1-1.5億元。
福斯特：擬向A股股東分配每股0.26元現金紅利。
多氟多：與湖北宜化和宜昌高新區管委會合作簽署框架協議，推動多氟多宜化華中氟硅產業園項目建設。
思源電氣：決議向全體股東分派每股0.4元現金股利。
禾邁股份：與中能建新疆電力設計院簽訂新的合作協議，雙方將在新能源電力領域進行更多的合作。
投資策略：
儲能：國內儲能系統報價已到0.7-0.8元/Wh，光儲平價時代，24年1-5月儲能招標36Gwh，同增67%，全年新增儲能裝機有望達70Gwh以上，同增45%+；美國是大儲高壁壘高盈利市場，預計24年可實現39GWh以上裝機，同增50%+；歐洲戶儲持續去庫存預計至下半年，新興市場已率先好轉，24年預計戶儲30%+增長；全球儲能裝機23-25年的CAGR爲40-50%，看好儲能逆變器/PCS龍頭、美國大儲集成和儲能電池龍頭。
電動車：5月國內電動車銷95.5萬輛，同環比增+33.3%/12%，電動化率39.5%，略好於預期，其中5月出口走弱，7月起歐盟、巴西將增加進口關稅，全年出口銷量增速下修至20%，但國內銷量強勁，因此全年維持25%增長預期至1180萬輛；歐洲5月主流國家電動車銷量16.9萬輛，同環比-12%/+3%，需求仍較弱，美國5月電動車註冊14.1萬輛，同環比+14%/ +11%，增速有所恢復。排產端6月儲能電池去庫，行業排產環比微降，看好Q3旺季排產再上臺階。盈利端，Q1觸底，Q2價格穩定且部分低價單價格有所恢復，疊加產能利用率提升，預計Q2盈利環比持平微增，且供給側改革、擴產放緩，25年確定性反轉，首推寧德、比亞迪、科達利、裕能、億緯、尚太等鋰電龍頭公司。
光伏：逆變器Q2排產環比明顯增長，拐點確立；組件5月6月排產略有下降，致使產業鏈價格繼續下跌，硅料快速跌破現金成本，膠膜/玻璃價格也逐步降價，行業出清加速；需求端，24年全球裝機有望達525GW+，同增28%左右，其中國內260GW+。新技術上，Topcon招標滲透率達80%以上，部分公司開始0BB改造，BC、HJT、鈣鈦礦有些積極的進展。看好逆變器、格局好的輔材、一體化組件龍頭和電池新技術。
電網：23年電力設備龍頭公司訂單普遍高增，今年電網投資增長8%，能源局發佈特高壓電網建設規劃做好新能源消納，國內特高壓+新能源基建，海外新能源+AI+電網升級+製造業迴流，電力設備國內外需求大週期共振，海外電力設備公司上修營收指引，供給格局穩定，出海渠道壁壘高，繼續強烈推薦出海、柔直、特高壓等方向龍頭公司。
工控&機器人：工控今年以來需求弱復甦，3C需求向好，新能源承壓，傳統行業復甦好轉，H2是拐點，看好工控龍頭；人形機器人方面，預計Q3特斯拉供應鏈將結束定點，後續催化劑衆多，我們看好T鏈確定性供應商和壁壘較高的絲桿及傳感器環節。
風電：24年國內海風大年，帆石二期項目啓動，項目開工總體偏慢，推薦海風零部件龍頭。
重點推薦標的
寧德時代（動力&儲能電池全球龍頭、盈利能力超預期）
陽光電源（逆變器全球龍頭、儲能集成業務進入高增長期）
比亞迪 (HK:1211)（電動車銷量持續向好且結構升級、智能化可期）
思源電氣（電力設備國內出海雙龍頭、訂單和盈利超預期）
金盤科技（幹變全球龍頭、海外訂單超預期）
匯川技術（通用自動化弱復甦龍頭Alpha明顯、動力總成國內外全面突破）
許繼電氣（電力設備低估值龍頭、柔直彈性可期）
平高電氣（特高壓交直流龍頭、業績持續超預期）
億緯鋰能（動力&儲能鋰電上量盈利向好、消費類電池穩健）
三花智控（熱管理全球龍頭、機器人總成空間大）
三星醫療（海外配網和電錶需求強勁、國內增長穩健）
湖南裕能（鐵鋰正極龍頭份額逆勢提升）
海興電力（海外渠道深厚、電錶及AMI模式高增）
德業股份（儲能逆變器率先恢復，組串和微逆開始好轉）
科達利（結構件全球龍頭、優勢突出盈利相對穩定）
國電南瑞（二次設備龍頭、穩健增長可期）
尚太科技（負極龍頭盈利觸底排產提升顯著、估值低）
禾邁股份（微逆去庫尾聲今年重回高增長、儲能產品開始導入）
阿特斯（一體化組件頭部企業、深耕海外大儲進入收穫期）
錦浪科技（組串式逆變器龍頭、儲能逆變器去庫尾聲重拾增長）
宏發股份（繼電器全球龍頭穩健增長、高壓直流全球龍頭高增長）
固德威（組串逆變器持續增長，儲能電池和集成今年逐步恢復）
福斯特（EVA和POE膠膜龍頭、感光幹膜上量）
盛弘股份（工商儲龍頭增長高、充電樁高增長）
晶科能源（一體化組件龍頭、Topcon明顯領先）
璞泰來（負極龍頭業績拐點臨近、隔膜塗覆持續高增長）
天奈科技（碳納米管龍頭盈利觸底、快充受益）
福萊特（光伏玻璃龍頭成本優勢顯著、市場份額持續擴大）
中偉股份（三元前聚體龍頭、鎳鋰金屬佈局可觀）
儒競科技（熱泵歐洲去庫尾聲、新能源汽車&工控業務潛力可期）
天賜材料（電解液&六氟龍頭、新型鋰鹽領先）
威邁斯（國內車載電源龍頭， 800V+海外佔比提升）
新宙邦（電解液&氟化工齊頭並進）
鳴志電器（步進電機全球龍頭、機器人空心杯電機潛力大）
華友鈷業（鎳鈷龍頭、前聚體龍頭）
曼恩斯特（磨頭龍頭持續高增、多品類擴張）
晶澳科技（一體化組件龍頭、美國佈局）
天合光能（210一體化組件龍頭、戶用分佈式和渠道佔比高）
容百科技（高鎳正極龍頭、海外進展超預期）
東方電纜（海纜壁壘高格局好，海風項目開始啓動）
星源材質（幹法和溼法隔膜龍頭、LG等海外客戶進展順利）
鈞達股份（Topcon電池龍頭、擴產上量）
隆基綠能（單晶硅片和組件全球龍頭、新電池技術值期待）
元力股份（活性炭龍頭穩健增長、多孔碳潛力可期）
通威股份（硅料和PERC電池龍頭、大舉佈局組件）
愛旭股份（PERC電池龍頭、ABC電池組件上量在即）
泰勝風能（陸塔出口和海工開始上量、盈利改善）
天順風能（海工裝備開始放量、風電運營穩步釋放）
恩捷股份（溼法隔膜全球龍頭、以價換量穩份額）
當升科技（三元正極龍頭、海外佔比高迎利好）
派能科技（戶儲電池龍頭、靜待庫存尾聲）
昱能科技（微逆恢復增長、儲能開始導入）
推薦標的：
大金重工、聚和材料、科士達、德方納米、安科瑞、贛鋒鋰業、天齊鋰業、日月股份、禾川科技、TCL中環、金雷股份、振華新材、三一重能、美暢股份、弘元綠能、欣旺達、諾德股份、金風科技。
建議關注：
中國西電、東方電氣、中熔電氣、中信博、良信股份、東威科技、宇邦新材、海力風電、明陽智能、明陽電氣、新強聯、通靈股份、快可電子、華電重工、中科電氣、艾羅能源、璉升科技、元琛科技、上能電氣、廈鎢新能、雷賽智能、信捷電氣、億晶光電、大全能源、通合科技、帕瓦股份、嘉元科技、東方日升、岱勒新材等。
風險提示：
投資增速下滑，政策不及市場預期，價格競爭超市場預期。