智通財經APP獲悉，國君證券發佈研報認爲，市場潛力夠大、牽引產業夠廣、彎道超車前景更好是發展低空經濟的主因。2021年後，低空經濟發展的制度基礎初步建立。技術可行、成本可達、需求可期構成了低空經濟發展的產業基礎。商業化進程、整機制造、基建中空管系統的邊際變化等是低空產業的發展趨勢。作爲產業發展的催化劑，技術端重點關注尚未成熟的技術路線方向;需求端重點關注To C端載人場景的需求增長速度。
市場潛力夠大、牽引產業夠廣、彎道超車前景更好是發展低空經濟的主因。第一，國內低空資源長期利用不足，開發潛力大。中國國土面積佔全球6.4%，而通航飛行佔比不足1.5%，預計2024-2030年產業規模複合增速20%。第二，低空經濟作爲新質生產力的代表，能夠牽引國家各科技領域發展(參考美國二戰後)。第三，中國通航業發展差距大、但消費級無人機競爭力突出，發展低空經濟可以實現“彎道超車”。2023年末，中國通用航空器/通航飛行/通用機場分別爲3303架/137萬小時/449個，爲美國的1.6%/5.7%/2.2%，差距懸殊;但註冊無人機共126.7萬架，超過美國，無人機專利申請量佔全球70%。
低空經濟發展的制度基礎初步建立。2021年前，由於通航業發展讓位於運輸航空業、“空防安全”觀念深入人心、低空空域使用存在多頭管理等原因，使得低空產業發展不及預期。2021年後，中央空管委正式成立，監管機構上提級管理;低空經濟納入國家戰略規劃，空域管理和分類新規發佈。
技術可行、成本可達、需求可期構成了低空經濟發展的產業基礎。技術上，通感一體化可以有效解決傳統網絡高度和速率無法保障、低空監測方面的感知和導航能力不足的問題，電推進技術已成爲解決航空動力問題的主要抓手。成本上，三電系統在eVTOL成本中佔比近半，與新能源汽車產業鏈複用度較高，降本過程有望加速。需求上，以eVTOL等爲主導的“低空經濟+”應用場景日益豐富。
低空產業有六個發展趨勢：
第一，商業化進程加速。頂層制度基礎和底層產業基礎已完備。
第二，地區要素稟賦不同，預計各省市將差異化發展。如重點關注北京的研發方向和安防反制方案，關注深圳無人機產業和應用場景拓展進度，關注上海的製造產業鏈，關注南京等地的空管系統。
第三，重點關注基建中空管系統的邊際變化。由於航空器的數量呈指數級增長，新空管系統的投資佔基建總投資比例將大幅提升。
第四，整機制造，重點關注取證較快的企業和車企關聯企業。由於飛行器的取證流程漫長(一般3年以上)，加上4-7年的研製週期，因此早研發、早取證的企業將具備先發優勢;另外，由於eVTOL的三電系統與新能源汽車產業鏈的複用程度較高，因此，與新能源汽車相關聯或合作的企業將具備較強的成本優勢。
第五，產業鏈上游，重點關注固態電池和輕量化材料。固態電池被普遍認爲是下一代電池技術，循環壽命更長、更安全、能量密度更高;碳纖維複合材料應用空間大，拉伸強度高、耐腐蝕、耐高溫、抗電磁干擾，需求預計6年內增長20倍。
第六，應用場景，重點關注物流和旅遊端商業化的快速應用。
產業發展的催化劑。技術端，重點關注尚未成熟的技術路線方向。制度端，重點關注航空管制相關細則的出臺及適航認證的速度。政府端，重點關注各地待出臺的規劃和產業基金的設立進展。需求端，重點關注To C端載人場景的需求增長速度。企業端，重點關注產業鏈上下游企業的研發和量產。
風險提示：技術進展不及預期;政策出臺和政府投入不及預期;下游需求不及預期