FX168財經報社(北美)訊 週二（6月11日），華爾街資深人士理查德·伯恩斯坦 (Richard Bernstein) 表示，最昂貴的股票即將出現大幅回調，但這可能爲市場幾乎所有其他領域帶來「巨大」的買入機會。
伯恩斯坦指出，債務市場和股票市場之間存在差異，這可能預示着市場調整即將到來。在債務市場，信用利差正在縮小，這通常是企業利潤增長時發生的。但是，只有少數股票在股票市場佔據主導地位，這意味着大多數公司的利潤並沒有增長。#2024投資策略#
有許多因素可以解釋這種脫節。伯恩斯坦表示，債券市場可能發出了錯誤信號，這意味着可能出現信貸事件和企業破產潮。
然而，更有可能的解釋是，市場上最昂貴的股票被嚴重高估並且即將進行調整，而債券市場則預示着標準普爾 500 指數中其他公司的實力正在增強。
「從根本上講，這毫無道理。債券市場表示企業利潤將保持強勁……但股市卻表示，只有七家公司領頭，盈利前景堪憂，」他在接受《商業內幕》採訪時表示。「我認爲股市正處於泡沫之中，債券市場是對的。」
股市還發出了其他警告信號，表明投資者過於熱衷於少數幾隻股票的投機。根據阿波羅的分析，標準普爾 500 指數中排名前 10 的股票佔該基準指數總價值的 35%，創歷史新高。
（圖源：商業內幕）
高盛經濟學家表示，將市場上最大股票的市值與排名第 75 位的股票進行比較，可以發現市場自 1932 年以來估值最高。
（圖源：商業內幕）
伯恩斯坦並沒有預測泡沫何時破裂，但他警告說，泡沫可能對經濟造成嚴重「損害」，股權損失將堪比互聯網泡沫破滅。
在互聯網股票繁榮之後，納斯達克綜合指數從峯值下跌了 78%，科技股在接下來的 14 年裏繼續掙扎。這爲股市的「失去的十年」鋪平了道路，標準普爾 500 指數在 1999 年至 2009 年間下跌了 1%。
伯恩斯坦警告稱：「我認爲，這就是我們所面臨的情況。這是多年來顯著的表現不佳。」
但對於那些已經不再持有最昂貴的大型科技股的投資者來說，泡沫破滅對他們的投資組合來說是個好消息。
雖然大盤股在 21 世紀的失落十年中表現不佳，但小盤股、能源股和新興市場股票卻表現優異。羅素 2000 指數在 1999 年至 2009 年間上漲了 48%，而MSCI 新興市場 IMI 指數在此期間飆升了 145%。
伯恩斯坦表示，他的公司看好除目前市場上頂級股票以外的所有股票，這些股票在華爾街對人工智能的炒作中飆升。在之前的一份報告中，他表示，股市的主導地位從最受炒作的股票轉向不受青睞的股票，爲投資者提供了千載難逢的機會。
「除了七隻股票，我們喜歡所有股票。實際上，我認爲現在的機會可能是我整個職業生涯中最多的，」他說。「我認爲這裏的機會是巨大的。」