智通財經APP獲悉，中銀保誠資管稱，雖然在當前的宏觀和地緣政治背景下需要保持謹慎，但債券市場亦存在着一些中期的投資機會，結合動態的組合存續期管理和審慎的信貸篩選，並靈活地進行適時調整，將有助於債券組合增值。在過去10年間，港元債券與主要股市亦呈現出較低的相關性。配置於債券資產、尤其是普遍屬於投資級別的港元債券，值得旨在透過構建一個分散組合來爭取中長期穩健回報的投資者，予以密切關注。
該行指出，踏入 2024 年，環球大部分主要股市年初至今均表現不俗。從投資組合資產配置的角度來看，應該採取均衡和多元化的策略。因此，除了股票部分外，投資組合中的債券部分同樣有着重要的角色。環球金融市場充斥着不確定性，投資者在市況不明朗下適宜保持謹慎，兼顧組合的潛在回報和穩健度。
基於此考慮下，投資級別債券會是一個合適的選擇，而對香港本地投資者而言，普遍屬於投資級別、不牽涉匯率風險、波動性較低的港元債券，有力在投資組合中起到緩衝的作用。得益於近年香港特區政府積極發行包括銀色債券和綠色零售債券等更多種類的債券，整體港元債券市場逐漸吸引到更多關注。
事實上，除了香港特區政府及相關的組織外，許多家喻戶曉的金融機構及香港本地知名企業，均有發行港元債券。這些發行人普遍被視爲財務狀況良好和擁有穩定現金流，而且經營方針也偏向穩健爲主，資產負債表相對健康。或許正因如此，它們發行的債券一般都屬於投資級別債券，換言之在評級機構眼中，它們違約並導致投資者資本損失的潛在風險較低。
另外，該行還指出，貨幣因素對投資回報帶來的影響亦不容忽視。美匯指數近年頗爲強勢，若沒有進行貨幣對沖，投資者的實際回報有機會打上折扣。而港元與美元實施聯繫匯率制度，香港金管局會因應港元匯價走勢沽出或買入港元，使匯率維持在既定區間內。該行指出，在聯繫匯率制度下，港元息率走向大致跟隨美元息率。儘管香港本地流動性狀況和季節性因素等會帶來影響，但整體而言，港元及美元利率差異之風險相對可控。
與此同時，雖然港元債券市場規模近年有所增長，但以香港特區政府的機構債券發行計劃爲例，目前的未償還債券只在寥寥可數的低雙位數字，數量上與美國或日本等已發展經濟體的政府債券不可相比。中銀保誠資管指出，這種結構性的供應短缺，某程度上能爲債券價格帶來支撐，波動性亦相對較低。此外，近期一些由香港知名機構發行、中短年期的港元債券，都能夠提供頗爲不俗的收益率。
值得一提的是，在高息環境下，假如部分投資者把敘造定期存款視作一個低風險地獲得穩定收益的方法，則有機會面臨“再投資風險”。誠然，目前更長時間維持高利率環境應仍屬基礎情景，但港元存款利息與聯邦基金利率的關聯度甚高，意味當存款到期後，屆時如果美聯儲已開始減息，重新敘造的息率或會較低。反觀投資者若在配置債券資產時已鎖定了一個較爲理想的收益率，一旦減息週期正式啓動，卻甚至有望從債券價格的潛在上升中受惠。