智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,略微上調上海醫藥(02607)目標價2.9%,從17港元至17.5港元,評級“增持”。
基於上海醫藥2024年第一季業績,大摩調整上海醫藥2024-2030年的預測,主要原因是:1)製造業部門銷售提高;2)毛利率降低;3)銷售支出增加。2024-2026年新每股預測爲1.4元人民幣、1.5元人民幣及1.7元人民幣。
對該公司的基本假設是,網絡擴張穩健,獲得有價值的分銷合約。分校銷售增長保持在低兩位數,超過同行,分校銷售業績有多元化,從仿製藥轉向新藥物和疫苗。醫院外業務拓展較好,爲大型製藥公司提供新服務。