智通財經APP獲悉，中金公司發佈研究報告稱，2021年以來隨着海外疫情影響減弱，民航需求恢復帶動民航客機訂單和交付明顯增長。由於上游成本上漲、勞動力緊缺、地緣政治等影響，全球航空供應鏈迎來革新。中金認爲，國內航空配套企業成本和供應鏈穩定性等方面優勢明顯，在需求恢復和格局重塑背景下有望獲取更多市場份額。
中金公司主要觀點如下：
疫情後全球航空業回暖，海外市場高景氣。2020年全球疫情導致商用航空需求觸底;2021年以來隨着全球疫情緩解，航空客運量逐漸恢復，商用航空訂單量快速增長。2023年空客/波音整機毛訂單量分別爲2319/1456架，YoY+101.3%/394.0%。參考波音和空客預測，中金測算：2023~2042年全球商用航空市場新機交付量可達4.1~4.3萬架，市場空間達5.6~6.9萬億美元，新交付商用航空發動機市場空間達1.2~1.5萬億美元。中金認爲，商用航空有望持續高景氣，從而帶動產業鏈各環節快速增長。
全球航空供應鏈格局革新，國內企業迎來發展機遇。1)海外商用航空/航發主機廠採用分層級緊密配套的國際化供應鏈體系，如空客80%以上的生產由外部採購完成，供應體系涵蓋90多個國家約19000家供應商。2)受原材料/能源成本上漲、勞動力緊缺、地緣政治等影響，部分航空配套環節供應格局迎來革新。國內航空配套企業具有低成本、供應鏈穩定等優勢，有望迎來長期發展機遇。根據海關總署數據，我國航空航天整機及零件出口規模2021年以來快速增長，2021/2022/2023年分別同比增長26.45%/77.15%/37.52%至31.07/55.04/75.70億美元。
中上游環節國內企業份額有望提升，整機出海打開更大市場空間。中金認爲：1)國內企業在鈦合金、高溫合金、鍛件、葉片、結構件/零部件領域已發展較爲成熟，部分廠商依靠技術、資質積累已形成一定出海規模，有望抓住本輪機遇持續提升海外市場份額;2)根據波音和空客預測，全球2023~2042年商用航空市場空間達5.6-6.9億美元，波音和空客佔據主要份額。隨着國產C919逐漸成熟，我國有望由配套出海走向整機出海從而打開更大成長空間。
風險
1)海外市場需求不持續的風險;2)國內廠商份額提升不及預期風險。