智通財經APP獲悉，全球最大規模之一的大宗商品貿易商托克集團(Trafigura Group)近日表示，銅價最近飆升至創紀錄水平，並不符合實際的現貨供需情況，無法從基本面得到合理解釋。托克集團長期以來是大宗商品市場上最樂觀的看漲聲音之一。托克首席經濟學家Saad Rahim在該交易商周四發佈上半年業績評論中寫道:“有色金屬價格的波動遠高於實際現貨市場基本面可能顯示或證明的水平，尤其是銅。”由於冶煉廠不斷減產，托克仍預計未來市場將趨緊。
據瞭解，全球銅價基準——LME銅期貨價格在上月飆升至每噸11,104.50美元的歷史高位，但此後已回落約10%，週四在倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨交易價爲每噸10,025美元。在投資者們大舉買入銅期貨之際，主要消費國市場的銅需求卻一直顯露出不溫不火跡象，但是全球企業佈局AI技術的這股熱潮，以及向可再生能源的轉向趨勢卻在不斷推高銅需求預期。
長期以來，托克集團一直是大宗商品市場，尤其是銅市場最樂觀的看漲聲音之一，托克集團前銅交易業務主管Kostas Bintas在2021年預測，銅將進入長期牛市，未來有可能達到1.5萬美元。
去年秋天，托克首席經濟學家Rahim曾經承認，銅期貨市場的表現並沒有達到托克的預期，他將銅市場表現不佳歸咎於美元持續走強。
週四，這位首席經濟學家則將銅價近期大幅上漲歸因於創紀錄的“全球資金流動”。
不過，他預計銅市場將因供應緊張而不斷趨緊，比如銅業巨頭First Quantum Minerals Ltd.在巴拿馬的銅礦關閉等事件可能引發半加工銅精礦市場出現創紀錄的供應緊張。Rahim寫道，令人失望的礦山供應規模“導致銅精礦嚴重短缺，也導致冶煉廠不得不加大力度減產，他指出即使需求低迷，也意味着精煉金屬庫存長期將持續收緊。”
除了現有銅精礦產量大幅下降以及高質量銅礦越來越難找到且開採成本高昂，共同導致未來銅產量與供給預期趨緊推動銅價上漲，AI熱潮推動銅需求持續增長以及全球轉向可再生能源也是銅價突破1萬美元大關的重要支撐，而這兩者可謂托克所描述的“非現貨基本面因素”。
華爾街大行摩根士丹利在最新報告中表示，隨着全球企業紛紛佈局AI領域以及AI技術快速迭代發展，銅需求將大幅增長，其中AI數據中心將成爲銅需求新的增長點。大宗商品貿易巨頭托克集團近期也指出，預計到2030年，與人工智能和數據中心相關的銅需求可能增加多達100萬噸，並在本十年末加劇供應短缺。
在ChatGPT等生成式AI應用軟件背後的龐大AI數據中心，銅金屬主要用於電力分配設備以及接地與互聯。具體來看，銅重點用在電力傳輸(如電纜、連接器、母線)，以及熱交換器和水槽、接地與互聯，以及管道和暖通空調系統。
摩根士丹利預計，AI數據中心將成爲銅需求新增長點，預計在2024年-2027年，全球AI數據中心對電力的需求將以18%的年複合增速增長。AI數據中心的銅需求或將從2023年的每年20萬噸-50萬噸增長至2027年的50萬噸-120萬噸，年複合增速達到26%。
全球脫碳化大趨勢之下，可再生能源或將是發電的最重要源頭，甚至沒有之一。能源智庫Ember最新統計數據顯示，由於風能和太陽能等可再生能源的擴張增長步伐繼續遠遠超過煤炭等傳統的化石燃料，去年可再生能源在全球電力規模中所佔的份額升至創紀錄的30%，該智庫預計這一趨勢將在今年將繼續加速進行。