智通財經APP獲悉，國聯證券發佈研報稱，6 月4日，國家能源局印發《關於做好新能源消納工作 保障新能源高質量發展的通知》。《通知》重點強調新能源消納問題，明確新能源利用率原則上不低於90%的目標，並重點提出加快電網推進前期、覈准和建設工作，提升新能源功率預測精度和主動支撐能力。重點推薦受益於主網建設加速的中國西電(601179.SH)、平高電氣(600312.SH)、許繼電氣(000400.SZ)；受益於配網智能化的二次設備龍頭國電南瑞(600406.SH)。
國聯證券主要觀點如下：
行業事件：
6 月4日，國家能源局印發《關於做好新能源消納工作 保障新能源高質量發展的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》針對網源協調發展、調節能力提升、電網資源配置、新能源利用率目標優化等重點方向提出意見，對構建新型電力系統，推動實現“雙碳”目標具有重要意義。
新能源配套電網建設加快，重點項目開闢納規“綠色通道”
《通知》對500 千伏及以上、500 千伏以下配套電網項目以及配電網規劃管理工作提出要求，明確爲大型風光基地、流域水風光一體化基地等重點項目開闢納規“綠色通道”。《通知》強調要加快推進前期、覈准和建設工作，同時下發新能源配套電網重點項目清單，包含33個投產項目和37個新開工項目。國家電網於5月披露5交9直共14條特高壓儲備項目，我們認爲特高壓在需求高企的同時有望迎來加速建設，支撐主網景氣持續上行。
推進系統調節能力提升，構建智慧化調度系統
《通知》明確強化調節資源效果評估認定，開展煤電機組靈活性改造效果、各類儲能設施調節性能、負荷側調節資源參與系統調節規模和置信度的綜合評估，提升新能源功率預測精度和主動支撐能力，提升配電網可觀測和可調控能力，構建智慧化調度系統。2023年分佈式光伏裝機96.3GW，同比 +88%，我們認爲隨着分佈式新能源的大量接入，源端功率預測、智能電網、虛擬電廠、儲能調節等技術能在短期內緩解消納問題，未來有望迎來增長。
科學制定新能源利用率目標，行業景氣度有望提升
《通知》提出科學確定各地新能源利用率目標。部分資源條件較好的地區可適當放寬，原則上不低於90%，並根據消納形勢開展年度動態評估。風電和光伏開發成本近年來持續下降，度電成本已降至約0.3元/kWh，已經實現平價上網。我們認爲適當放寬資源條件較好，但系統消納成本較高地區的新能源利用率目標，有望在需求側爲新能源併網空間進一步提高天花板，促進新能源的持續發展。
投資建議
我們認爲《通知》重點強調新能源消納問題，明確新能源利用率原則上不低於90%的目標，並重點提出加快電網推進前期、覈准和建設工作，提升新能源功率預測精度和主動支撐能力。重點推薦受益於主網建設加速的中國西電、平高電氣、許繼電氣；受益於配網智能化的二次設備龍頭國電南瑞。
風險提示：
電網建設不及預期；原材料價格大幅波動。