晶泰科技-P(02228)是一個基於量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺，主要爲製藥公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務，爲首家循第18C章掛牌的上市公司。
招股日期︰6月4日至7日
上市日期︰6月13日
獨家保薦人︰中信證券
收款行︰招商永隆銀行、中銀香港
發售約1.87億股，約95%配售，約5%公開發售，另有約15%超額配股權
若公開發售認購10倍至少於50倍，公開發售比例將由約5%增至約10%，認購50倍或以上則回撥至約20%;但若配售未足額而公開發售卻足額，或配售及公開發售均足額而公開發售認購少於10倍，公開發售比例可由約5%增至最多約10%，但必需下限定價
每股招股價爲5.03元至6.03元，集資最多約11.3億元，佔總市值約5.5%，上市開支約8,660萬人民幣
按每手1,000股，入場費6,090.81元
以上限價6.03元計算，市值約205.428億元
截至23年底 ，平均資產淨值約負72.4億人民幣(若扣除金融負債公平值變動，則調整爲35.3億人民幣)
公開發售分爲甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)
業務︰
21至23年收入分別爲6,279萬人民幣、1.33億人民幣、1.74億人民幣
21至23年經營溢利分別爲虧損2.99億人民幣、虧損5.25億人民幣、虧損7.22億人民幣
21至23年純利分別爲虧損21.3億人民幣、虧損14.3億人民幣、虧損19億人民幣
21至23年經調整純利分別爲虧損2.7億人民幣、虧損4.37億人民幣、虧損5.22億人民幣(若不涉及上市開支、可轉換可贖回優先股及其他金融負債的公允價值變動、以股份爲基礎的薪酬開支等一次因素)
公司採用基於量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能雲計算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，爲製藥及材料科學(包括農業技術、能源及新型化學品以及化妝品)等產業的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務
公司由三位麻省理工學院的博士後物理學家於15年創立，以基於量子物理的第一性原理計算及人工智能能力爲支撐，尋求以超過傳統的替代方法的速度及規模改變藥物及新材料的設計與發現方式。16年，公司參加了輝瑞舉辦的全球晶體結構預測盲測並實現準確預測，從而與輝瑞在技術創新和藥物研發方面建立了長期的戰略重要合作伙伴關係
此後，就技術優勢而言，公司逐漸成爲提供固態研發計算服務的全球領導者。晶體結構預測能力及與輝瑞的長期合作，最終能夠幫助縮短確認用於Paxlovid開發及生產的最佳結晶藥物形式所需的時間，在全球抗擊SARS-CoV-2的關鍵時刻成爲全球首個獲得FDA批准的COVID-19口服療法
公司建立了一個專有的綜合技術平臺，該平臺集成了高性能雲計算賦能的計算機式工具，包括基於量子物理的第一性原理計算和人工智能，用於幹實驗室計算和評估以及機器人自動化的溼實驗室實驗
截至23年底，公司擁有500多名科學家和技術專家，他們在全球頂尖學術機構和公認的行業參與者中擁有經驗，其中大多數人擁有碩士或以上學位。公司亦擁有超過160項授權專利、約39項正在進行的藥物發現項目及四個實驗室面積超過10,000平方米的研發設施。公司的人才、運營基礎設施以及科學和商業成就促進並進而證明了強大的研發能力
公司業務主要包括(i)藥物發現解決方案(提供橫跨藥物發現及研究全過程中不同模塊的解決方案);及(ii)智能自動化解決方案(主要包括固態研發服務及自動化化學合成服務)。公司擁有多樣化的收入來源，包括(i)來自藥物發現合作的交易預付款、里程碑付款、或有付款或特許權使用費;(ii)來自藥物發現解決方案及固態研發服務的交易服務費;及(iii)來自自動化化學合成服務的訂閱服務費
集資所得其中約75%用於持續提升研發能力及解決方案提供能力，約15%用於提升在國內外的商業化能力，約10%用於營運資金和一般公司用途
首次公開發售前進行融資︰
於15年9月至21年7月曾進行多輪融資，當時發售價較中間價折讓約99.7%至13.7%，並設立六個月禁售期，其中前期投資者包括騰訊(700)、紅杉、五源資本、國壽成達、人保健康養老基金、谷歌、奧博資本、軟銀等
基石投資者︰
引入8名基石投資者，合共認購約3.377億港元股份，其中李家傑博士認購4,000萬港元、真脈投資認購349.1萬美元、Yussof女士認購800萬美元、海杉資產管理認購1,200萬美元、Pentelute教授認購100萬美元、Ginkgo Fund認購1,000萬美元、百奧賽圖(2315)認購1,000萬人民幣、Xu Weifeng先生認購2,000萬港元，按中間價計算，約佔發售股份約32.59%，設6個月禁售期
上市後主要股東架構︰
聯合創始人(賴力鵬博士、馬健博士、溫書豪博士)合共持股21.46%
騰訊 (HK:0700)(700)持股12.91%
紅杉持股7.8%
五源資本持股7.51%
國壽成達持股6.91%
人保健康養老基金持股3.51%
其他前期投資者持股34.4%
公衆股東持股5.5%
簡評︰
晶泰科技-P(02228)是一個基於量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺，主要爲製藥公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務，爲首家循「第18C章」掛牌的上市公司
以上限價6.03元計算，市值約205.428億元，引入8名基石投資者，合共認購約3.377億港元股份，按中間價計算，約佔發售股份約32.59%，設6個月禁售期
晶泰科技擁AI概念，而前期投資者陣容基石陣容星光熠熠，其中包括騰訊、紅杉、谷歌等
本文由“信誠證券”供稿，作者：信誠證券分析師陳伯豪;智通財經編輯：葉志遠。