智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報認爲我國第三個萬顆“星座”申請完成以及中國時空信息集團的成立，將有力加速推動衛星互聯網行業發展。此外，AI PC放量可期，算力底層新技術前景廣闊。我國高度重視算力基礎設施，持續國產AI產業鏈。該團隊認爲，中國衛星互聯網產業空間進一步放大，產業生態加速整合發展，產業鏈上下游公司值得關注;AI PC帶動AI硬件景氣度提升，建議關注物聯網模組供應商。
5月行情回顧：板塊表現弱於大市。5月行情回顧：板塊表現弱於市場。5月滬深300指數全月下跌2.13%，通信(申萬)指數全月下跌5.82%，弱於大盤，在申萬31個一級行業中排名第29名。各細分領域普遍下跌，物聯網板塊下跌幅度最小。
我國第三個萬顆“星座”申請完成。中國時空信息集團成立。(1)藍箭鴻擎國際電信聯盟(ITU)提交了10000顆衛星計劃(Honghu-3)。該計劃是繼星網GW計劃和上海G60星座後的又一超萬顆星座，我國低軌衛星規劃已經超3萬顆，我國衛星互聯網市場空間持續擴大。(2)中國時空信息集團在雄安新區成立，註冊資本40億元，由中國衛星網絡集團(控股55%)、中國兵器(控股25%)、中國移動(控股20%)三家央企共同出資。該集團經營範圍包括衛星導航服務、衛星通信服務、地理遙感信息服務等，通過整合運營商、軍方、北斗導航等各方資源，提供天地一體化的通信服務，有力加速推動衛星互聯網行業發展。(3)商業航天市場空間廣闊。2024年預計中國航天全年實施100次左右發射任務，有望創造新的紀錄，商業航天行業正快速發展。
AI PC放量可期，算力底層新技術前景廣闊。(2)本月微軟發佈Windows11 AI PC，繼續升級Copilot。該機器將搭載驍龍® X 系列芯片，該SoC芯片搭載的NPU擁有45 TOPS算力。下月微軟將聯合十多家PC品牌共同上市新產品。Canalys預計，AI硬件在PC的滲透率未來三年有望從19%提升至60%。(2)新組織UALink(Ultra Accelerator Link)成立，設定連接AI加速芯片新標準，致力提升下一代AI/ML集羣性能。該聯盟由AMD、博通、思科、谷歌等成員組成，對標英偉達NVLink，並且該技術組成集羣將可通過以太網實現多集羣互聯。LightCounting最新數據，預計光模塊核心硅光芯片的銷售額將從2023年的8億美元增長到達到2029年30億美元。
投資建議：商業航天再加速，AI PC放量可期
1)短期視角，我國衛星互聯網產業空間進一步放大，產業生態加速整合發展，推薦關注產業相關公司;AI PC帶動AI硬件景氣度提升，建議關注物聯網模組供應商。我國高度重視算力基礎設施，持續國產AI產業鏈。
2)中長期視角，中國移動和中國電信規劃2024年起3年內將分紅比例提升至75%以上，高股息價值凸顯。
風險提示：宏觀經濟波動風險、數字經濟投資建設不及預期、AI發展不及預期、中美貿易摩擦等外部環境變化。