智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報認爲，馬來西亞半導體和數據中心行業迎來快速發展機遇。檳城是全球半導體封測產業重鎮，政府鼓勵發展設計和先進製造，提升國家在全球半導體產業的地位;柔佛州毗鄰新加坡，發展數據中心產業具有天時地利。此外，當地營商環境友好，中國企業加大對馬投資。
檳城是全球半導體封測產業重鎮，政府推動設計/先進製造發展
檳城從1970年代開始發展半導體產業，聚集了包括英特爾、美光、西數等美國企業，通富AMD等中資企業，以及Inari，Vitrox等本地上市企業，擁有馬來西亞最大的半導體集羣，根據MSIA統計，2022年馬來西亞芯片封測產業產能全球佔比13%，在全球半導體產業鏈具有重要地位。本次展會上，安瓦爾總理親自發布國家半導體產業戰略，具體包括提供約合53億美元補貼，和在雪蘭莪和檳城兩地推出兩個IC設計園區，支持設計、先進製造等環節發展，希望提升該國在半導體全產業鏈的全球競爭力。
柔佛發揮土地和水力資源優勢，承接新加坡數據中心外遷需求
新加坡是谷歌、Tiktok和Grab等互聯網企業的區域總部所在地和亞洲主要的數據中心樞紐。JLL統計其2023年建成數據中心容量約1000mW，但受能源與土地資源不足影響，新加坡從2019年開始限制數據中心發展。毗鄰新加坡的馬來西亞柔佛州發揮土地、水力資源等優勢，積極發展該產業。根據Knight Frank數據，柔佛運營中及在建的數據中心容量達到718MW，包括微軟、英偉達等科技巨頭和GDS、Equinix等第三方數據中心公司都在當地積極投資。24年1月柔佛-新加坡經濟特區落地，或將進一步發揮兩地在數字經濟和數據中心等領域的互補優勢，促進柔佛數據中心建設。
中國企業利用當地友好的營商環境，加大對馬投資
根據馬來西亞國家統計局，截至1Q24末馬來西亞華裔比例爲22.6%，其中半導體產業聚集的檳城州22年達到44.5%。在馬來西亞生產的半導體，可以零關稅出口東盟其餘9國(2023年6.3億人口，出口金額269.5億美元)，以及較低關稅出口到包括美國(0% vs 中國對美出口：25%)在內的主要國家。根據SEMI介紹，本次展會的中國企業參會數量同比增長3倍以上，展會的主要A股上市半導體設備公司包括，北方華創、盛美、華峯測控、光力科技、耐科裝備等企業。此外，長電和通富微電積極在新加坡和檳城積極擴產，滿足國內客戶出海和AMD等海外客戶產品升級需求。
風險提示：中美貿易摩擦加劇的風險，半導體週期下行的風險。