智通財經APP獲悉，康菲石油(COP.US)週三宣佈以225億美元收購馬拉松石油(MRO.US)，其中包括54億美元的淨債務。這筆交易完全符合美國石油業整合的趨勢，但也提供了一個審視全球石油業力量平衡變化的視角。
回到本世紀初，當時西方最大的石油公司是埃克森美孚(XOM.US)，市值約爲2000億美元。但英國石油(BP.US)在1998年收購阿莫科後，以超過1900億美元的市值緊隨其後。在與菲利普斯石油公司合併之前，康菲石油的前身康納和石油公司的市值僅爲110億美元。
在週三宣佈收購消息後，康菲石油的市值將超過1500億美元，使英國石油目前1030億美元的市值相形見絀。
從馬孔多石油泄漏災難到失敗的能源轉型戰略，英國石油的種種困境已廣爲人知。美國和歐洲石油公司的估值差距也一直備受關注。
Bloomberg高級執行編輯Will Kennedy和資深記者Kevin Crowley表示，兩家公司的最大區別在於，英國石油仍然是一家一體化石油巨頭，而康菲石油十多年前就放棄了煉油廠。
在過去的五年裏，康菲石油一直在精心調整其投資組合，以在每桶不到40美元的價格實現收支平衡，爲回購和股息留出了充足的空間。
英國石油和合並後的康菲-馬拉松石油公司的石油和天然氣產量大致相同。因此，從估值差距來看，投資者並不相信英國石油龐大的煉油和營銷業務。
一個驚人的數據是:英國石油有近9萬名員工，康菲石油和馬拉松石油只有1.2萬人。
如何看待這種差異呢?Kennedy和Crowley表示，首先，這是美國溢價的生動例證——難怪殼牌(SHEL.US)和道達爾(TTE.US)考慮在紐約上市。
其次，這顯示出英國石油在過去的25年裏衰落。在塑造了從美國到俄羅斯的現代石油業之後，這家生產商如今已是落後者。
這家曾經被認爲是超級巨頭的公司，其市值已經被康菲石油遠遠甩開。