智通財經APP獲悉，5月30日，中誠信國際發佈4月城投行業運行分析。報告指出，當前經濟修復仍面臨多重製約，4月新增社融轉負後降準降息預期強化，預計債券收益率中樞將繼續低位波動。資產荒持續演繹及化債進程推進下，城投債利差或進一步壓縮，但壓縮空間將收窄，需更加關注城投基本面和償債能力。持續建議優選經濟財政實力強、區域融資環境好、年內債務到期壓力小的優質區域及主體，適當拉長久期；可謹慎關注化債支持力度較大、進展順利區域的弱資質主體信用資質反彈機會；此外，在城投境內債收益率偏低情況下，可佈局收益相對較高的城投境外債市場。
中誠信國際主要觀點如下：
城投債市場運行：發行縮量淨融資轉負，各省信用利差普遍壓縮
一級市場：城投債發行規模下降、淨融資轉負，交易所發行審覈通過率有所上升。發行規模環比下降 18.03%至 5647.21 億元，淨融資環比下降 475.83 至- 357.37 億元。26 個區域公佈交易所城投債發行審覈明確結果、規模合計 3860.70 億元，通過審覈佔比環比上升 1.52%至 87.85%。發行主體評級中樞下調，借新還舊比例仍超 90%。加權平均發行期限由上月的 3.70 年增加至 3.74 年，5 年及以上期限佔比最高，達 44.83%，發行主體評級以 AA+級爲主，佔比 41.03%，較前值下降 1.95%，借新還舊比例環比上升 2.47%至 93.68%。
城投債發行成本環同比均下降，15 省發行成本環比下降。加權平均發行利率爲 2.80%，環比下降 0.1 個百分點，同比下降 1.43 個百分點;加權平均發行利差爲 81.48BP，環比收窄 2.03BP，同比收窄 99.69BP，15 省發行成本環比下降，貴州、陝西降幅較大。城投境外債發行規模下降、發行利率下行。城投境外債共發行 27 只、規模環比下降 10.23%至 204.71 億元，加權平均發行利率 5.97%，發行期限 2.69 年；穿透主體信用級別以 AA+、AA 級爲主。
二級市場：交易規模環同比均降，甘肅信用利差收窄幅度較大。城投債現券交易規模 15376.01 億元，環比下降 7.98%，同比下降 16.33%。各期限等級信用利差全面收窄;各省信用利差均收窄、甘肅壓縮幅度最大。
信用分析：4月一家主體評級調整，江蘇城投企業級別上調;136 家城投主體的 183 只債券發生 305 次異常交易，主體、異常交易次數、規模均環比下降。
提前兌付及到期回售情況：根據實際兌付信息，4 月共141 家城投企業提前兌付債券本息，規模共計319.92 億元，環比增加90.60 億元;若帶有回售條款的債券按 2023 年 70%的真實回售比例行權，年內共有 34430.48 億元城投債面臨到期或回售。